主要观点:
本周市场有较大幅度下跌,上证综指和深圳成指跌幅分别为2.72%和4.96%,零售板块下跌
4.91%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】商贸零售板块的一周指数市场表现在28个中信一级行业排名第20。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
分子行业的市场表现来看,上周商贸零售行业中的四个三级子行业百货、超市、专业连锁、贸易均呈现较大幅度的下跌,跌幅分别为2.68%、5.03%、9.29%、3.89%。
从个股来看,本周商贸零售行业个股63只中25只上涨,35只下跌,3只平盘。本周涨幅排名靠前的个股有广百股份(002187)、东百集团(600693)、华联股份(000882);广百股份受到国企改革在广州地区的发酵,上涨了6.85%,排名居行业榜首。华联股份(000882):与阿里建立O2O合作关系,逆市上涨了4.36%。
市场表现排名较后的个股有上海九百(600838)、老凤祥(600612)、友阿股份(002277)、爱施德(002416)、益民集团(600824)。
1、友阿股份(002277):成立子公司发展彩票业务,方向是互联网彩票;发布业绩快报:收入和归母净利润分别较去年同期增长4.92%和10.26%;
2、益民集团(600824):子公司“古今内衣”签订合作意向书:设立合资公司成为维多利亚的秘密、Selmark等品牌内衣的中国区独家总经销;
3、华联股份(000882):与阿里建立O2O合作关系;
4、永辉超市(601933):增持中百集团(000759)至总股本的10.00%。
1)武汉零售市场竞争激烈,公司或通过并购方式进行扩张,以迅速切入市场,缩短培育期;中百集团股权结构分散,第一大股东武商联、第二大股东新光控股分别持股18.07%和11.38%。作为第三大股东,不排除未来公司取得中百集团控股权的可能性。
2)中百集团是区域性超市龙头,拥有中百仓储256 家(大卖场168 家:武汉市内79 家,湖北省内89 家;重庆社区超市88 家)、中百超市687家((含加盟店31 家);百货店8 家;电器专卖店43 家)。
2013年中百集团于11 月与永旺及三菱签订了合作意向书,对食品超市、商品采购及物流配送事业的合作展开了探讨,在区域内生鲜销售也占一定优势,或可能成为公司并购对象。
5、永辉超市(601933):2013年实现收入305.43亿元,同比增长23.73%,归母净利润7.21亿,同比增长43.51%。业绩略低于预期,未来3年收入、业绩增长预计保持在20%以上。我们预计2014、2015年收入为407.53、510.79亿元,归母净利润为9.71、12.21亿元,全面摊薄EPS分别为0.6元、0.75元。
两会在即,国企改革深化、落地之光继续照亮商贸零售行业。上市公司进入年报期,从已发布的年报、业绩快报来看,零售公司2013年业绩难有亮点,尤其是积极转型的公司多处于阵痛期。我们维持对零售行业‘中性’的评级。在行业变革的大势下,转型、整合是趋势,国企改革是明灯,政策落地是看点。
建议关注国企改革政策落地利好下的相关公司,如老凤祥(600612)、欧亚集团(600697)、友谊股份(600827),尤其可以关注上海、广东、山东、重庆的相关公司。中长期仍然关注能够突破行业困局的公司,如海宁皮城(002344)、永辉超市(601933)、友阿股份(002277)。
同时,本周将迎来3月8日的销售小旺季,建议关注由此对零售公司带来的利好。