投资要点：    
        与大众不同的观点：我们的模型显示，在基本面、流动性、海外因素以及估值因素的共同作用下，预计以日均收盘价衡量的上证综指3  月将上行2.5%，  对应的指数中枢为2144.05  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】"五项法"自2009  年以来，对大盘月度走势判断正确率高达86.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    
        多因素叠加经济下行压力大。汇丰2  月PIM  指数为五年来同期最低。新订单指数、采购量指数和生产指数均出现环比下降。随着房地产调控加强，多家金融机构收紧房地产贷款，房地产或进入下行周期，限制基础设施的投资。此外，受恶劣天气影响，美国经济复苏进程有所放缓。我们认为，  经济受季节因素、政策预期、全球经济等因素影响，下行压力较大。  
          "两会"带来政策落实预期。2014  年"两会"将于3  月初开幕，有望带来宏观经济政策和体制改革方面落实的信息。我们认为，2014  年最大的看点是改革，最大的机会是改革超预期。国企改革和重组将是年内重要主题，有望带来明显的改革和重组市场溢价效应。    
          节后流动性宽松，短期利率大幅下跌。2  月份央行通过四次正回购操作累计净回笼资金7180  亿元，但仍难抵节后资金面宽松。2  月中旬，货币市场利率悉数下跌，隔夜SHIBOR下跌至1.85%，7天银行回购加权利率下跌到3.52%。