第一部分  国际宏观及金融市场
        一、美国：趋势性改善还未到来
        美国的经济数据有一些改善，但看起来还不是趋势性的，由于2月份天气仍较往年寒冷，接下来公布的数据还可能受到影响，趋势性好转更可能在二季度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        二、欧洲：通胀仍低迷
        欧元区1月份通胀继续回落，2月份预估值虽略有上升，但暂时还看不到趋势性上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）英国投资活动有增强的态势，可能给增长提供更多动力。
        三、金融市场
        乌克兰紧张局势升级，虽然在上周没有造成太大的反应，但本周开始可能推高避险倾向，有利于美元、日元和黄金。同时，我们预计美国国债收益率将承压，原油价格将受到有力支撑。
        第二部分  国内宏观及金融市场一、官方PMI  不尽人意，通货膨胀安全无忧
        2月官方PMI  指数如预期般继续回落，分项指数表现也不尽人意，预示着经济弱势开局。房价环比仍在上涨，泡沫破灭论言之过早，但下行风险不可忽视，尤其是库存压力较大的二三线城市。
        受蔬菜、猪肉价格下跌以及春节错位的影响，预计2月CPI  同比增速下滑至1.7%左右。
        二、利率债获多重利好，人民币快速贬值
        资金面宽松、房地产泡沫破裂论以及央行负责人温和表态等多重利好支撑上周利率债收益率大幅下行。我们认为资金面还将维持较为宽松的局面，市场情绪还未到扭转之时，但继续走牛的支撑也显得不太充分，收益率进一步下行空间有限。
        近期人民币快速贬值，在一致贬值预期兴起前，贬值行情何时结束还将取决于央行的判断。建议观察人民币中间价与美元指数是否存在大幅背离以及即期价是否有持续的剧烈波动。