期权的价格受到多方面因素的影响，比如基础资产的价格、基础资产价格的波动性、到期日、无风险利率等，其中最简单最直接的就是基础资产价格，看涨和看跌期权的价格都会随着基础资产价格的变化而产生显著的直观的变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是这也存在一个问题，对基础资产价格运行方向的预测是一个非常困难的事情，其成功率与掷硬币几乎无异。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        但是对资产价格波动性的预测相对来说要容易很多，一般来说，股票价格的波动率都会在一定范围内运动，一旦其波动率超过了这个范围，就会出现投资机会。而且基于波动性的交易策略不必关注引起波动性变化的股票价格变化的方向，仅这一点就使得基于波动性的交易策略具有了很大的优势。
        我们的研究正是基于这个考虑来展开的，在本文的第二部分我们对波动率的定义和计算方法进行了比较深入的研究，并对全真模拟交易的数据进行了描述性统计分析。第三部分研究了基于波动率的交易策略的原理，并用全真模拟交易的数据进行了案例分析。