报告要点  
♦  自从改革开放以来，历届三中全会都承担着经济发展和经济体制改革的重大使命，具有重大转折意义的决策，也是在三中全会上作出的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】十七届三中全会的主题定位于研究推进农村改革发展问题，这必将加快推进社会主义新农村建设，对开创中国特色社会主义事业新局面产生重大而深远的影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
♦  历届三中全会召开时点基本都位于经济拐点。纵观七届三中全会召开时间阶段，99年之前五届三中全会在GDP增长趋势中，都处于拐点位置。其中十一届至十四届处于相对高峰值，召开其后一年，GDP增长向下减速；十五届三中全会召开之后，GDP增长连续下降七年之后出现低位拐点。从规律显示本届召开之后到明年，我国到明年以后才有可能真正进入低增长状态
♦  目前国内面临外需放缓、经济转型，而国际金融形势进一步恶化，在这种环境下公报提出要采取灵活审慎的宏观经济政策，是一种灵活应对的方式，这种方式中短期的指导意义更强。在“四稳定”前提下，为保持经济稳定增长未来宏观调控政策将更灵活，下一阶段财政、货币政策将进一步放松。  
♦  对于财政政策，增值税转型进一步展开，08年以来债券市场的火爆以及针对基础设施建设的需要，债券发行额度将再度增加；货币政策调整在前段时间已露端倪，基准贷款利率和存款利率仍将下调，存款准备金率在明年仍有下降空间。在当前外部需求有可能放缓的情形下，扩大内需有了更为充足的理由，下一阶段政府将有可能出台一系列旨在刺激内需的政策。11月将召开中央经济工作会议，对明年中国的经济走势产生重大影响，在会议上将有更重要的经济措施出台。  
♦  如果后续刺激经济和股市的利好政策继续出台，仍然有望在估值低企区域反复出现小级别反弹。在经济增长下滑趋势确定的状况下，目前策略仍以价值型防御为主，弱周期内需消费服务行业仍有良好的避险作用。重点关注投资拉动、需求趋势向好的领域，以及受益于后续放松的宏观政策行业。