债市行情  
        情绪回复  收益率有所回调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周一进行了三期农发债的招标工作，1、3、5年期农发债中标利率分别为4.7056%、5.0303%和5.1283%，认购倍数分别为1.53、1.97和2.50，招标结果略不及市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周利率债一级市场供给有所增大，利率债发行规模将近1000亿元，多为政策性金融债，相应品种略有压力。周一利率债收益率均出现上调，可能在于前期受房地产负面消息和央行正回购规模不及预期带来的做多情绪有所回复，首先，周一公布的汇丰PMI略高于初值，表明经济虽然有所下行但较为缓和，其次，目前资金利率水平过低，这也加大了市场对周二央行加大正回购操作规模的担心，市场情绪开始偏为谨慎，在经历前期收益率快速下行后机构获利了结的心态较重。前期在情绪影响下的收益率超调有望回归基本面，不过也要注意央行方面公开市场操作的影响，正回购规模的大小可能继续影响市场多空情绪。  二级市场分券种来看：国债收益率曲线整体上调，7Y期升幅最大为5.51BP；政策性金融债收益率整体上行，1Y期升幅最大为9.69BP；央票收益曲线上行为主，升幅最大为5BP左右。信用债方面：短融收益率整体较大幅度下降，降幅最大为10BP左右；中票收益率小幅下降为主，降幅最大为2BP；企业债收益率涨跌互现，变动幅度2BP左右。  
        货币、汇率市场  
        关注周二央行公开市场操作规模。本周公开市场到期投放1080亿元，周一的资金利率继续走低，7天期回购利率已经突破了3%到达2.82%的位置，是六月"钱荒"以来的最低点，周二央行继续正回购操作的可能性很大，目前市场的关注焦点主要在于正回购规模的大小。公开市场操作可能会成为影响3月前期资金面的主要因素，不同于2月份正回购回笼对资金面基本无影响，2月份支撑资金面大幅宽松的现金回流因素在3月份预计可能大幅缩水，我们估计3月份的现金回流规模可能不超过五千亿，大幅少于2月份的上万亿，如果央行在正回购规模上有所加大，或许对资金面造成比较明显的影响。不过以本周的情况来看，资金流出的因素相对较小，资金面大幅收紧的可能性不大。  周一回购利率下行为主，隔夜回购利率上行23.5BP，  7天期和14天期回购利率分别下降69.26BP、11BP，目前隔夜、7天期和14天期回购利率分别在2.07%、2.82%和3.63%的位置。  美元对人民币中间价为6.1190，较上一交易日走低24基点，人民币升值。