水电电价机制改革，对水电盈利形成利好，气温回升后煤炭需求下降，煤价仍有下降空间，火电盈利水平仍将提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电力板块基本面持续向好，估值处于历史低位，长期投资价值突出，各项改革加速，市场风格有望切换。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）建议重点关注清洁能源类，以及高股息率和优先股试点的蓝筹股。
        个别业绩快报发布，燃机上网电价调整。2月份，湖北能源、黔源电力等个别电力公司发布业绩快报；同时，华能国际部分燃机上网电价得到调整，明星电力的自来水业务价格有所提升，对公司未来业绩产生积极影响；另外，粤电力A披露了系列框架协议，加快后续项目开拓，国电电力、大唐发电通过发行短期融资券，优化债务结构，改善经营。    
      中电联展望电力工业发展，能源工作发展转型方向明确。中电联展望2014年我国电力工业的发展：用电增速7%左右，新增装机9600万千瓦，电力供需总体平衡；此外，根据国家能源局《2014年能源工作指导意见》，我国今年能源发展主要围绕确保国家能源战略安全、转变能源消费方式、优化能源布局结构、创新能源体制机制等四项基本任务展开。  
        电力板块2月份以来跑赢大盘2.22个百分点。电力板块2月份以来跑赢大盘2.22个百分点，过去三个月跑赢大盘0.5个百分点。目前电力行业2013年平均PE为8.75倍，在所有行业中处于偏下位置；平均PB1.36倍，高于建筑材料、房地产、交通运输、采掘、建筑装饰、银行和钢铁等六个行业。
        基本面向好改革加速，长期投资价值突出。
        目前，行业基本面继续向好，一方面，水电电价机制改革落地，对水电类公司形成利好，进一步提升水电公司盈利；另一方面，短期内煤电联动可能性很小，秦皇岛煤价仍有下降空间，火电公司盈利水平将继续提升。与此同时，电力板块估值水平很低，部分公司股价已经跌破净资产，个别公司已开始回购股份，部分公司预期分红率将达到5%～8%，板块长期投资价值十分突出。在各项改革加速推进的大背景下，市场风格有望转换，电力板块估值有望修复，建议给予重点关注。
        建议重点关注清洁能源类，以及高股息率和优先股试点的蓝筹股。1）未来成长性突出，装机规模快速提升，受益于电价改革的水电股：如国投电力、川投能源以及黔源电力、长江电力等；2）受益于国企改革，股息率较高、有望尝试优先股试点的公司：如华能国际、国电电力等。
          风险提示：火电环保压力增大，电力需求疲软，煤价大幅反弹，来水不佳。