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宋城股份研究报告:国信证券-宋城股份-300144-从内容开发向平台模式延伸,公司内在价值不断提升-140304

股票名称: 宋城股份 股票代码: 300144分享时间:2014-03-04 15:39:57
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 曾光,钟潇
研报出处: 国信证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 983 KB 分享者: cao****316 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事项:
  近期,我们走访了宋城景区,并与公司高管就公司旗下各景区情况进行了沟通交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  评论:
  宋城景区看点之一:客流恢复、交通改善
  2013年,受去三公、禽流感、高温天气等不利因素影响,公司客流承压,接待入园和观演的游客共计827万人次,同比小幅增长2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,宋城景区承压最为显著,2013年全年客流下滑17%(4、5月禽流感导致团客严重下滑)。不过,随着公司下半年加强对散客的营销,散客回升相对明显,2013年全年宋城景区散客增长8%,在一定程度上缓解了其客流下滑的趋势。2014年1月,公司预计全国旅游市场散客增长20%,而公司杭州大本营(宋城景区、杭州乐园、烂苹果乐园、水公园)客流明显恢复,散客增长约30%,组团市场增长约20%。2014年春节,宋城景区散客增长30%以上,且"门票+住宿"的捆绑销售成效显著,春节期间千古情系列酒店1500间客房全部爆满,表现出良好的增长势头。具体来看,为了推动宋城景区2014年的客流增长,公司主要采取了以下措施:
  1、团客市场:强化了团队拓展力度,增加了组团线的领导配置,新来的领导何总主抓组团市场,将此前团队拓展重点从华东线延伸至其他线,进而以此推动团队客流的增长,近3月组团市场增长20%。
  2、散客市场;加强了对散客的营销宣传,重点围绕"玩的就是穿越"等(丽江、三亚也会做这个主题活动),通过与城市演艺合作,策划"城市的狂欢,屌丝的节日"等活动吸引眼球,加大对散客的营销力度。比如,春节周宋城景区推出打年糕体验式活动备受年轻人欢迎,在此基础上,公司拟在4月推出"土豪家"系列体验式游览项目,主要针对年轻人散客。此外,公司还拟推出"风月阁"、"赌坊"等,不断丰富宋城景区的内涵(见下图1-2)。从目前客流的情况来看,2014年以来,散客市场中的部分专题市场增长较快,比如香客市场增长100%,"景区+门票"套票也增长较快(双人住宿+门票套餐价528元,较为优惠)。其中,集团在景区周边修建了千古情系列主题酒店(1500间客房),以带动景区过夜游客的增长。公司向集团采购酒店的均价极低,我们估计每间夜酒店的采购价在100元甚至以内(体现出集团对上市公司的支持)。
  3、交通改善:今年3月下旬,杭州火车东站、城站火车站、客运站、机场都会开通直接到宋城景区的大巴,方便散客到宋城景区游玩,也可方便团客到来。
  

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