2013  年净利润同比增长33.7%，公司拟以总股本220058  万股为基数，每10  股派14.5  元(含税)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司实现营业收入449.50  亿元，同比增长13.21  %；归属于母公司股东的净利润38.58  亿元，同比增长33.72%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）实现每股收益1.753  元，ROE  为26.9%。公司利润增长大幅超越于收入增长的主要原因：产品结构的调整、原材料成本的下降使得公司单位产品盈利能力提高。
          产品收入稳定增长，毛利率、净利率提高。报告期内，公司生产高低温肉制品  175  万吨，屠宰生猪1331  万头，分别同比增长12.9%和16.6%。受产品结构调整、渠道开拓及网点建设进度的影响，肉制品销量和屠宰量仅完成年初计划（190  万吨和1750  万头）的92%和88%。在品类方面，高温、低温肉制品以及生鲜冻品收入分别同比增长13.5%、2.6%、14.5%，因产品结构升级、猪肉价格处于低位，三类产品毛利率均有提高，综合毛利率提高1.44  个百分点至19.43%。期间费用率下降0.3  个百分点，净利率达到9.05%。预计未来猪价仍将低位运行，2014  年下半年将面临上涨压力。
          2014  年计划目标：屠宰生猪1700  万头（+28%），产销肉制品200万吨（+14%）。未来公司将继续通过调整产品结构、深度开发市场、扩建网络实现产销规模的扩张。预计14  年投资支出40.7  亿元。
        芜湖项目已于2013  年，郑州和南宁项目也将在14  年陆续投产。
        盈利预测及投资评级。预计公司2014-2016  年的每股收益为2.09元、2.57  元和3.28  元，公司2014  年的动态市盈率为19.65  倍。
        公司当前市盈率合理，考虑到肉制品行业体量巨大、需求稳定增长，双汇公司发展稳健、持续高增长，未来发展思路明确、管理层股权激励充分，发展空间广阔，维持“买入”评级。
          风险提示：猪价波动超预期；收购业务和股东上市造成股价波动。