报告聚焦
        1、苏宁云商（002024）-战略转型门店优化带来阵痛
        公司13  年营业收入1,054  亿元，同比增长7.19%，归属于上市公司股东的净利润3.66亿元，同比下降86.3%，每股收益0.05  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今明两年是苏宁转型的关键期，一方面是实体门店结构的调整，关小开大，另一方面则是发力网购，并在网购业务上推进品类扩张，去电器化，转型为综合类的B2C  零售商。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）利润下滑市场已有预期，这两年公司的利润将难有增长，但一旦电商平台有起色，公司估值水平能得到大幅提升。因此需要持续跟踪观察的指标是苏宁体系总的有效SKU  数量以及流量指标。预计13、14  年EPS  为0.05元、0.01元，维持“强烈推荐A”评级。
        2、远东股份（000681）—视觉中国，图片垂直网站掘金者
        首次给予“审慎推荐-A”评级。鉴于公司在视觉素材市场上的巨大优势，以及未来互联网社区转型的潜力，我们认为公司市值仍有很大的成长潜力。我们预测公司2014-2015年EPS  分别为0.2元，0.26元和0.36元，考虑到公司当前估值较高，首次给予“审慎推荐-A”评级。
        3、誉衡药业（002437）-13年业绩略超预期，14年看点多
        誉衡药业13年净利润增长37%，EPS  0.81元略超预期。后续看点多：内生方面基药放量；外延并购是重要发展战略，后续仍有并购预期，华拓2月开始并表；大品种1类新药14年有望取得进展，同时积极引进国外专利药。预计14年增61%、EPS  1.3元，目标价52元