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研究报告:上海中期期货-沪铜周报:中国制造业疲软,铜价延续跌势-140303

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-03-04 09:29:42
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 方俊锋,李宁
研报出处: 上海中期期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 609 KB 分享者: nan****01 我要报错
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【研究报告内容摘要】

中国制造业疲软,铜价延续跌势
        上周的LME  期铜逐步承压,期价全周收盘于7012  美元/吨,较之前一周下跌137  美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内外铜价仍然维持负价差状态,主力1405合约在收盘于49280  元/吨,较之前一周下跌1230  元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        上周的全球宏观环境有所好转。美国方面,美联储主席耶伦2  月27  日在参议院金融政策委员会上做了半年度货币政策证词。该证词本定于2  月13  日公布,但因暴雪而被延后。随着证词的延后,期间市场也开始妄想耶伦是否会给出和在众议院作证时不同的论调,可惜其开场陈词内容与上一次众议院金融政策委员会的开场白相同。耶伦在该环节基本抛出了两个观点:1.秋季就可能结束购债;2.数据不好就接着宽松。
        欧洲方面,欧盟统计局公布的数据显示,欧元区2  月调和消费者物价指数(CPI)初值年率增长0.8%,高于预期的增长0.7%,前值为增长0.8%。
        2  月CPI  表明欧元区通胀并没有进一步下滑并陷入通缩的威胁,这令市场投资者预期欧洲央行或将在下周选择维持当前的货币政策。
        铜产业方面,中国的交易商表示,中国进口商未来一个月可能会减少精炼铜现货采购,因国内需求低迷,而且用户则认为在本周大跌后价格还会下行。往年在农历春节过后,用户一般会增加精炼铜现货采购。
        大宗商品贸易巨头托克公司和中国金川集团股份有限公司宣布,托克同意购入金川下属一座新的铜冶炼厂30%的股权。新冶炼厂位于中国南部的防城港市,年产铜40  万吨。
        印尼矿业出口政策要求矿产商在国内加工矿石原材料,但该政策正在被放宽,以迎合自由港迈克墨伦铜金矿等矿产商。围绕该矿业新规的纠纷打乱了铜冶炼商近40  亿美元的投资计划。
        本周的LME  期铜呈现逐步走低的态势,尽管美国的宏观经济数据整体向好,但有关美联储继续缩减QE  规模的担忧打击市场信心。中国方面,疲软的制造业形势制约精铜的下游消费,上海精炼铜现货贴水持续扩大。我们认为当前的铜价依然处于震荡偏弱的格局中,但下跌料不流畅,建议短空交易。
        

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