行情回顾
上周LME 铅期价开盘报于2144.5 美元/吨,最高2145.5 美元/吨, 最低2112.5 美元/吨,收盘报于2132 美元/吨,较一周前收盘价下跌了17 美元/吨,整一周共成交18638 手,持仓量增加了4035 手至12.6 万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】库存方面,2 月28 日基本金属官方开盘库存报告显示,LME 铅库存为202225 吨,较2 月21 日库存增加了875 吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周沪铅主力1404 合约期价开盘报于14035 元/吨,最高价14095 元/吨,最低价13850 元/吨,周收盘价报于13880 元/吨,较前一周收盘价下跌了140 元/吨。整一周成交共6688 手,持仓量减少了790 手至8770 手。 上周上海现货铅周均价报于13835 元/吨,较前一周下跌了70 元/ 吨。上周五,驰宏、南方13820-830 元/吨,对期维持70 元/吨左右的贴水,成源报对3 月升20 元/吨,恒邦13790 元/吨,持货商积极出货, 但今日月末,下游资金压力趋紧,买兴不振,本周成交均较清淡。
分析预测
国外方面,上周伦铅期价止跌企稳,周初延续了前期的下跌态势, 但随后企稳并向上小幅反弹,运行重心整体围绕布林带中轨展开。美国遭遇的历史性极寒天气对铅价仍然有一定提振作用,这主要是因为极寒天气提高了启动型电池的更换需求。不过随着时间的推移,极寒天气对铅价的提振作用在逐渐衰竭。我们认为对本周伦铅的走势并不看空,甚至有可能出现运行重心小幅上抬的格局,这主要是因为收到伦锌期价走强的影响。目前,伦锌30-40%的注册仓单再次被同一家机构所持有, 如果该机构在期货盘面上持有相应规模的多头头寸,则容易对空头形成软逼仓的威胁。我们认为伦锌期价将在下周继续维持偏强运行格局,从而对伦铅期价也形成一定的提振作用。
国内方面,上周沪铅期价低位弱势运行,主要运行重心再次小幅下沉,回落至13900 元/吨附近运行。虽然市场已经基本消化了前期驰宏的底价铅锭货源,但随着其它厂家货源的陆续出货,现货供应压力随之而来,现货价格不断下调,目前部分厂家铅锭的出厂价格已经低至13750 元/吨,而下游未见采购迹象。此外,电动车用动力型铅蓄电池近来价格下调,一线品牌电池价格与二、三线品牌电池价格价差有所收窄,二、三线品牌电池需求量遭受抑制。另外,据上海有色网的调研, 全国主要冶炼厂1 月份开工率由去年12 月份62.27%将至60%,中小厂家因假期因素的停产贡献了主要降幅。综合而言,预计本周沪铅仍将在低位弱势运行,投资者空单谨慎持有,或部分了结。