周五(2月21日),国债期货主力合约TF1406收盘报92.492元,涨0.026元或0.03%(原主力
合约TF1403的持仓量于2月20日收盘时低于TF1406合约,即TF1406合约成为主力合约)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行正回购操作难挡资金宽松格局,一级市场短债受捧长债仍受压制,下周料央行将延续正回购回收资金,近期
公布的经济数据对期债有一定的支撑,25日面临存款准本金补缴或对资金面形成一定冲击,关注周二公开市场操作情况。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 另外,国债期货TF1403合约报91.95元,涨0.116元或0.13%;TF1409合约报92.838元,涨0.02元或0.02%。 上周四(2月20日),央行公开市场进行600亿元14天期正回购操作。上周二央行开展480亿14天期正回购。由此计算,本周公开市场预计形成净回笼1080亿元。同时,当日有500亿国库现金定存招投标。上周,央行公开市场零操作回笼4500亿元资金。回顾上周资金面情况,基本处于宽松态势。尽管央行进行了两次正回购操作,但对后续资金面市场影响有限,周一以来银行间大部分资金利率保持稳定,隔夜及7天回购利率持续有较大幅度的下降。周四银行间资金价格显示,7天期回购品种加权平均利率为3.75%。目前市场普遍预计,央行对未来7天回购利率的容忍下限可能保持在3.8%左右。因此,央行本周千亿级正回购目的在于温和回收过剩资金,回收节后现金回流带来的流动性泛滥。加上周四500亿元国库现金定存流向银行体系,预计3月前资金面持续宽松。本周(2月22日-2月28日),公开市场无正逆回购及央票到期。央行公开市场操作已释放回笼信号,其流动性管理目标正在由节日期间的稳定资金价格,向总量紧平衡回归
周三(2月19日),财政部增发7年期280国债招投标已结束。招标结果显示,7年期国债中标利率4.37-4.42%,全场投标倍数为1.75倍,基本符合市场预期,,投标倍数略低。前一日央行重启正回购,现券市场上受此影响,前期获利的交易型机构选择暂时离场观望,卖盘较多,带动利率债收益率曲线陡峭化上行,中长端幅度在3-4bp左右。
周二(2月18日),国开行增发5期共计310亿元金融债。受央行公开市场货币收紧及本周利率债供应较大影响,当日各期限品种中标利率多小幅走高。具体来看,1年期固息增发债,中标收益率为4.8473%,明显低于此前4.90%的预测均值。同时招标的3年和5年期固息增发债,中标收益率分别为5.3646%和5.5421%,此前市场预测均值为5.36%和5.48%。另外,7年期国开债中标收益率5.6480%,预测均值5.62%;10年期国开债中标收益率5.6856%,预测均值5.68%。
周三(2月19日)下午,农发行3期金融债招投标结束。招标结果显示,1年期品种中标利率4.76%,3年期品种中标利率5.2944%,5年期品种中标利率5.4352%,远低于市场预期。
周四(2月20日),中国进出口银行两期固息金融债招投标结束,招标结果显示,2年期金融债中标收益率5.1244%,预测均值5.16%;5年期金融债中标利率5.2613%,预测均值5.28%。2年期金融债全场2.40倍,5年期全场1.99倍。虽然央行本周开展了两次正回购,回笼资金逾千亿,但资金供给仍较充裕,配置需求较大,央行操作尚未能改变一级市场的暖势。