3  月份豆类观点
        前期因市场消息面利空钝化，利多占据主导而导致的美豆上涨，在3  月份有可能延续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        但是南美产量增加越来越成为事实，美豆继续上升会累积一定的风险，并且国内豆类走势较美盘较为被动，月内谨慎看多豆类，但谨防国内后期现货松动而带来的调整风险。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ?3  月份豆类策略
        单边：3  月份是内外盘换月较为密集的时间段。国外主力合约仍将集中在5-7  月合约上，国内主力资金将移仓至9  月合约
        豆粕仍存在较大基差，延续豆粕的多头策略。参考多空分界线：1409  合约以3200  元一线做为重要多空分水岭
        豆油震荡寻底仍未结束，底部是否探明有待进一步确认，但我们认为油粕比值已经处于底部区域，月内仍继续等待豆油在较低位置震荡构筑底部之后的多头机会。参考价位：1409  合约如果再度探底，关注能否在6500-6600  一带获取支撑
        对冲：
        买油抛粕的品种间对冲策略（详见3.4）豆粕买1409  卖1501  跨期套利（详见4.1）豆油买1501  卖1409  跨期套利（详见4.2）?主要影响因素：
        上游：首先美国偏低的库存仍然值得高度关注，如果美豆陈豆需求（包括美国本土需求以及阶段性供应失衡导致的美豆出口需求）有超预期表现，价格将反应较为灵敏，但对于国内的传导仍将以基差的形式体现。3  月份南美进入收割旺季，即将进入出口旺季。丰产预期在前期伴随着下跌过程部分得以释放。1-2  月份部分产区有阶段性的干旱，关注南美产量是否会有微调。同时也继续关注后期成熟期以及收割期是否会有不利的天气冲击。利空的冲击即将来自于丰产压力，以及3  月份可能对14/15  年度美国大豆种植面积再增加的预期。
        下游：2  月份全国生猪存栏同比下滑幅度较为明显，规模养殖饲料需求稍降。3  月份养殖企业的补栏开始启动，对于后期需求呈现支持效用。但需要谨慎的是当前补栏积极性因养殖效益较差的原因不甚乐观，上半年规模养殖的饲料需求将有所下滑。但更长期的表现看，我们基于对于下半年猪价较为看好的预期，认为远期规模养殖量包括散养量仍不能过于悲观，饲料消费仍将维持平稳增长。所以9  月合约豆粕从需求端的分析后期仍然变数巨大。油脂整体处于较低的价值区域，低价拉动后期需求的可能性存在。同时，国内豆油库存不是最悲观，而且豆油和棕油以及豆油和菜油的价差目前较低，这对豆油的后期消费有促进效应。