报告摘要:
一、 上周市场及行业回顾
市场回顾:上周传媒板块下跌7.4%,同期沪深300 下跌3.77%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】传媒行业中涨幅最大前三名依次为:远东股份(24.81%)、乐视网(6.72%)、世纪华通(5.84%);涨跌幅最后三位的是:联建光电(-20.05%)、百视通(-17.39%)、时代出版(-16.36%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
国内要闻回顾:
1、行业动态:(1)证监会:进一步取消并购重组审批。(2)数字音像传播服务监管平台互联网监测子平台上线试运营。2、新媒体:(1)消息称阿里巴巴选定美国IPO,年内完成。(2)消息称腾讯视频与搜狐视频洽谈并购。(3)优酷土豆首次实现盈利,移动营收占比达10%。(4)乐视TV 获得NBA 未来三年互联网电视版权。
3、游戏:(1)掌趣首曝竞技手游《3D 坦克世界》。(2)《苍穹之剑》上线76 天累计流水破1 亿元。(3)腾讯移动游戏商务合作大会3 月3 日召开。
国外要闻回顾:
1、新媒体:苹果下周将发布汽车版iOS,欲引领智能汽车革命。
二、 本周投资策略
焦点分析:1、关注腾讯或改变产业布局思路,整合视频、电商等弱势业务。市场近期传言,腾讯或将旗下的视频(腾讯视频)、电商(易迅网)等弱势业务通过入股的方式与搜狐、京东等战略合作者进行整合,一方面达到对战略合作者的现金换股,另一方面精简布局,对弱势业务由控股改为参股,集中资源布局核心领域。
2、票房及排片方面:《北京爱情故事》(省广合众参投)截止28 日累计3.66 亿;《爸爸去哪儿》(光线影业)截止28 日累计6.91 亿元;《前任攻略》(华谊兄弟)截止28 日累1.24 亿。另:关注4 月25 日《同桌的你》(光线影业参与制作并发行)上映。2、掌趣推出竞技手游《3D 坦克世界》:掌趣相关负责人透露,《3D 坦克世界》是国内首个将电子竞技游戏理念引入到智能手机游戏的产品,也是掌趣公司在手游平台尝试电竞玩法的一款重要产品。3、传媒板块仍具有整体性投资机会。
我们认为,移动互联网(包括手游、移动视频、互联网彩票、互联网在线教育等)将成为马年最佳投资主题。此外,以出版、有线为主的传统媒体转型或国企改革题材亦有望带来投资机会。4、上周传媒行业出现大幅调整,基于传媒行业的业绩增速确定性强,尤其一季报整个行业受益于并表因素高增长确凿无疑,其次传媒行业的并购频率丝毫没有减弱的趋势,在愈演愈烈的互联网竞争中,高估值高成长的传媒公司有望获得更多的并购机会,强者通吃的可能性进一步加大。所以我们坚定看好传媒行业,建议投资者在调整中逢低吸纳优质传媒股。
投资组合:奥飞动漫+华策影视+博瑞传播+乐视网+人民网+中文传媒。
风险提示:宏观经济增速低于预期,创业板减持风险,产业整合进展低于预期。