政策突破。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》之后,2013 年12 月31 日起,全国股份转让系统正式面向全国接受企业挂牌申请。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)制定发布了《全国中小企业股份转让系统交易支持平台技术指引(V1.0)》,并实施全市场仿真测试和做市业务技术系统测试。目前已发布业务制度合计49 件,包括业务规则24 件,服务指南25 件。
三板扩容。2014 年1 月24 日集体挂牌266 家。2 月份,挂牌家数为27 家,累计挂牌企业数为647 家,合计总市值约为804 亿元,合计总股本218.46 亿股。挂牌企业647 家中4 大园区总市值占比约为55%,其中北京中关村园区总市值356.57 亿元,约占4 大园区的81%,信息技术、医疗保健2 个行业的合计总市值为265.22 亿元,约占4 大园区的60%。
交易有改善态势,但仍不活跃。2 月份仅有59 家企业有成交,合计成交额为5252.83 万元,较1 月份约2.33 亿元成交额回落较多。4 大园区(北京中关村、上海张江、天津滨海、武汉东湖)仍是成交主战场,成交额占比约为80%;其中信息技术、医疗保健2 个行业的成交额占比较高,占4 大园区的约50%。
近3 成挂牌企业接近符合上市条件,以信息技术行业居多。基于2012 年报,同时符合净资产不少于2000 万元,净利润不少于500 万元,营业收入不少于5000 万元等这三个条件的企业有174 家,这些企业当前市值对应2012 年净利润的平均市盈率约为13 倍。其中2012 年净利润高于2000 万元的企业有54 家,以信息技术和可选消费行业居多。
转板:2014 年以来,安控股份(300370)成功转板上市创业板;凯立德(430618.OC)和合纵科技(430018.OC)等待发行上市创业板;拟IPO 的挂牌企业有13 家,其中多数企业2012 年营业收入大于2 亿元、净利润大于2000 万元。
四板(区域股权交易中心)将快速发展。目前有20 余家,挂牌企业超过7000 家,陕西股权交易中心、滨海国际(云南)股权交易所等正在筹建。按照“一省一家”的原则,未来区域性股权交易市场有望超过31 家。目前四板转三板暂时没有真正细则出台,转板与正常在新三板挂牌的企业所走的必经流程一样。新三板是一个公开转让的市场,而四板是一个定向转让的市场。转型改革阶段,各省将加大力度促进中微小企业规范发展,四板将成为重要的战场,政府、企业、券商、投资者等将积极投入。