上  周央行在公開市場通過正回購回籠1600  億元資金，不過市場資金面仍然寬鬆，貨幣市場利率保持在較低水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1  年期利率互換報價開始加速下行，表明市場對未來利率的預期發生了明顯變化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        人民幣匯率繼續貶值，這已經成為市場關注的焦點。我們認為中國出口的競爭力仍然存在，因此人民幣匯率在中期來看仍有一定的升值空間。近期人民幣匯率的貶值可能並不意味著境外資金在撤離，否則近期中國市場流動性狀況不會如此寬鬆。隨著人民幣匯率逐漸接近均衡水平，匯率波動性的增強可能並非壞事。在中國加快推進資本項目自由化的背景下，如果匯率缺乏彈性，則中國的貨幣政策就無法獨立，極端的例子是香港，它只能被動跟隨美聯儲的政策。只有匯率更具彈性，才能使中國獲得更大的貨幣政策自主權。
        上周中國債券市場繼續春意盎然。且不論人民幣匯率貶值的真正原因是什麼，市場對經濟基本面的信心顯然受到了貨幣貶值、部分地區房價鬆動等現象的衝擊，因此投資者加大了對債券資產的配置，長端國債利率下降的步伐也終於開始加快。
        近期生豬價格繼續低位徘徊，在政府開始考慮收儲的影響下，預計未來豬價跌勢將放緩。隨著氣溫回升，供應增加，蔬菜價格在到達週期性高點後按預期出現下跌。總得來看，食品價格走勢平穩，上半年通脹無憂，市場焦點將集中於中國經濟下行的風險。