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研究报告:万达期货-白糖周报:内外糖面临套保压力-140302

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-03-03 16:48:33
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘永华
研报出处: 万达期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 646 KB 分享者: ni****u 我要报错
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【研究报告内容摘要】

内外糖面临套保压力
        美盘走势受到交割和干旱、基金平仓空单等影响,走势明显强于国内,最终,美盘3  月合约最终交割量仅15  万吨左右,远低于此前市场预估的50  万吨水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计主要的供给方来自危地马拉等中美洲国家。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        从近期主要机构陆续发布的估产平衡表调整情况来看,13/14榨季(10  月/9  月)的供求形势比上榨季好转。但贸易流仍显过剩,而且全球库存量仍居高不下,达到7000  万吨以上,使得全球的库存消费比仍处于40%以上。
        本榨季春节影响因素提前,但2  月销售历来受到春节因素影响,预计同比去年,今年2  月份的销售即使低于预期,更多也是受到北方糖源竞争的影响,而非节日因素。
        未来走势的两种可能,一是高库存现实倒逼现货价格回落,盘面此前有基金发动、干旱基本面配合的行情终结,市场再度在巴西开榨前二次探底。二是销售情况好转,现货支撑接替基金行情,从基本面方面推动糖价继续反转。消费端取代前期生产端,成为市场下一个焦点。
        

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