今日固定收益观点  
        当前资金面暂时宽松，成就了债券市场的小牛市，但是我们预期2-3月份热钱流入减少，资金的收缩还会卷土重来。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】所以现在中国的债市是瘦牛行情，只是一个反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如果到了4月份，经济收缩依然较为严重，资金利率还没有反弹，外汇占款也未回升，那么债券市场有可能形成真正的牛市行情。  
        昨日债券市场  
        3月1日-3月7日，央行公开市场有1080亿元正回购到期，无逆回购及央票到期。若不进行其他操作，央行当周形成自然净投放1080亿元。近三周，央行公开市场分别净回笼1600亿元、1080亿元和4500亿元。  外管局表示，最近，境内外市场人民币汇率确实出现了双向波动。而随着人民币汇率形成机制改革的深化和市场决定性作用的发挥，人民币汇率双向波动将成为常态。不过未来我国跨境资金出现持续大规模流出的可能性较小。1月份银行结售汇顺差将近4500亿元，1月份的外汇占款可能在4000亿元以上。2月新增外汇占款区间可能为-500亿元至500亿元，而今年全年特别是下半年国际资本还是流入为主。  当前资金面暂时宽松，成就了债券市场的小牛市，但是我们预期2-3月份热钱流入减少，资金的收缩还会卷土重来。所以现在中国的债市是瘦牛行情，只是一个反弹。如果到了4月份，经济收缩依然较为严重，资金利率还没有反弹，外汇占款也未回升，那么债券市场有可能形成真正的牛市行情。