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三一重工研究报告:大通证券-三一重工-600031-优质资产注入提升竞争力-081017

股票名称: 三一重工 股票代码: 600031分享时间:2008-10-17 10:00:29
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 肖江峰
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 379 KB 分享者: 无所****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1.三一重机挖掘机2008年预计完成3,000台的销售任务,2009年预计至少可达5,000台的销售量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据初步盈利预测,挖掘机业务2008年净利润为1.456亿元(扣除证券投资亏损后的净利润为2.1亿元),2009年净利润将达到3.8亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)三一重机资产注入到公司后,预计公司2009年每股收益能增加0.24元。
2.三一重机作价基本合理,若考虑扣除证券投资亏损,三一重机的挖掘机业务盈利能力很强,属于优质资产,挖掘机业务将成为未来三一重工工程机械业务的又一主要增长点。三一重机股东梁稳根等十名自然人对此也有信心,承诺2009  年-2011  年,三一重机每年实现净利润均不低于3.8  亿元,若不足则将以现金方式补足。
3.本次交易完成后,三一重机挖掘机资产及业务全部进入上市公司,扩展了公司的产品链,公司的主导产品将覆盖混凝土输送泵、混凝土泵车、全液压振动压路机、沥青摊铺机、旋挖钻机、履带起重机、大中小型挖掘机等工程机械系列产品。横向产品链的扩充和纵向业务链的延伸,将大大提高上市公司核心竞争力。
4.此次收购资产还将有多个环节的审批,挖掘机业务真正对公司产生贡献将在2009年,我们预计公司08、09年每股收益按最新股本摊薄后分别为1.10和1.46元,暂维持公司“增持”评级。

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