行情回顾    上一交易日，利率债收益率小幅走高，国债期货主力TF1406合约报收93.238，涨0.05%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日成交2031手，成交量有所减少，截至收盘，单边持仓3898手，增加26手.TF1403合约前二十净空7手，进入交割月，多空各持仓555手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三个合约总持仓4653手，减少53手。  现货市场    银行间固定利率国债到期收益率小幅走高，1Y涨3.11bps至3.2775%，3Y涨3.5bps至3.7407%，5Y涨3.07bps至4.0923%，7Y涨0.99bps至4.2495%，10Y涨3.8bps至4.4276%。  利率债二级市场关键期限利率债成交利率小幅回升，二级市场需求较好，成交量放大，剩余期限6.64年的130020报收4.28%，前日报收4.25%，成交21.4亿元；剩余期限6.8年的140003报收4.2%，前日报收4.24%，成交9.5亿元。  公开市场操作，本周（3月1日-3月7日），央行公开市场有1080亿元正回购到期，无逆回购及央票到期。若不进行其他操作，央行当周形成自然净投放1080亿元。上周央行在公开市场上共回笼资金1600亿元。2月28日，资金市场利率涨跌不一，1天期品种涨8.07bos至1.8312%，7天期品种涨7.89bos至3.5169%，14天期品种跌1.62os至3.7369%,21天期品种涨6.43bos至4.2900%。  操作建议    2014年2月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月回落0.3个百分点，创八个月新低，但仍高于临界点，表明我国制造业继续保持扩张态势，但由于春节因素影响增速有所放缓。  央行连续公开市场净回笼，资金利率下行趋势暂缓，但仍维持高位，中国银行间市场现券收益率略有回升，但二级市场需求仍好。基本面下行压力加大，且市场对2月CPI预期值普遍偏低，债市回暖情绪有望延续。且临近两会召开，货币政策仍以持稳为主。  短期，期债维持强势，但上涨空间正逐渐缩窄，多单谨慎持有。TF1403合约本周进入交割月。