股市冲高回落,债市全线上涨:2月份大盘走势可谓跌宕起伏,大起大落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】月初,刚刚度过春节长假,市场情绪回升,大盘连续上涨,直冲到2100点附近才受到一定阻力,经过一番盘整蓄势之后,多方再度上攻,突破60日均线和半年线,最高冲至2150点附近,但此时市场多空力量急剧转换,抛盘快速涌出,股指连续下泄,最终令大盘月K线留出长上影。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止2月26日,沪深300指数下跌1.77%,上证指数上涨0.40%,深证成指下跌3.34%。从板块指数来看,各板块指数都表现冲高回落。 建议配置债券型基金,降低权益类基金配置比例:根据策略组观点,我们预计3月份大盘将呈震荡反复格局。板块方面,关注发展前景较好,具备政策支持的板块,如水务、新能源汽车板块。另外,关注抗周期性较强、有业绩支撑的大消费类板块,如旅游、食品饮料等板块。基金投资方面,短期债券市场仍有不断超额收益,所以建议配置债券型基金,降低权益类基金配置比例。可适当关注受益政策支持的板块机会和有业绩支撑的大消费类板块,如汽车、水务、旅游和食品饮料等消费服务类主题基金。 适当提高债券配置比例,继续关注欧美消费品行业QDII基金:债券型基金建议适当提高配置比例。不过,需要规避相关债务品种例如产能过剩企业债和信用风险较低的风险。QDII基金方面,可以配置以纳指100等成长股为代表的美股QDII,受益美国以及新兴市场消费力回升的奢侈消费品行业基金等。再者,商品市场中商品价格企稳,建议适当逢低建仓,可关注相应的QDII基金。 权益类分级B份额仍难言乐观,A类份额短期内仍可适当关注:由于研究所3月对权益类市场观点偏谨慎,因此建议投资者回避大盘杠杆指数,对于其它主题类品种,可适当关注结构性机会,对于债券型分级基金,短期内偏好,所以也可以适当关注交易较活跃的品种。另外,基础市场中大宗商品表现企稳,所以也可以适当关注商品B和银华鑫瑞的结构性机会。另外,短期内,资金面仍然较为宽松,短期债利率仍在低位,加上权益类风险较大,所以短期分级基金A类仍有较大机会,可关注折价率较的银华稳进和信诚中证500A。 谨慎关注到期时间较长并且隐含收益率较高的品种:隐含收益率较高的品种都是2014年到期,并且到期时间大部分都不足半年,由于短期内权益类品种投资都需谨慎,所以建议谨慎关注到期时间较长并且隐含收益率较高的品种,例如基金天元、基金同盛和基金金鑫。