事件：公司公告全资子公司上海复星医药产业发展有限公司，拟出资不超过人民币18.66  亿元受让新疆博泽所持有的锦州奥鸿药业28.146%的股权，股权转让完成后公司将持有锦州奥鸿药业98.146%的股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按13  年净利PE13  收购，较为划算，有利于进一步强化公司的制药工业业务。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计14-15  年EPS  1.02、1.22元，PE  21、18  倍，按14  年28  倍目标价28.52元，维持审慎推荐-A评级。
        按13年净利PE13收购，较为划算。交易分两阶段进行：《新股权转让协议》生效后，由复星医药产业出资不超过人民币15.25  亿元受让新疆博泽所持有的锦州奥鸿23%的股权；第二阶段：  2019  年1  月1  日起至2019  年1  月15  日期间内，由复星医药产业出资不超过人民币3.41  亿元受让新疆博泽持有的锦州奥鸿其余5.146%的股权。两次目标股权的实际转让价款根据“锦州奥鸿2013  年度实际净利×13×23%”的公式确定，价格较为划算。
        收购锦州奥鸿，强化医药工业业务。锦州奥鸿主要产品包括小牛血清去蛋白注射液、注射用白眉蛇毒血凝酶等，公司已于2011  年收购其70%股权。截至2013年12  月31日，锦州奥鸿的总资产为人民币78,940万元，所有者权益为人民币68,130  万元，负债为人民币10,810万元；2013年，锦州奥鸿实现营业收入人民币91,598万元同比增41.3%，实现净利润人民币51,789万元（以上为合并口径），同比增42.6%。锦州奥鸿“奥德金”和“邦亭”两大系列产品的市场占有率和品牌影响力在行业中处于优势，根据南方所数据：2012年小牛血清去蛋白注射液国内样本医院市场规模约7亿元，同比增约50%，锦州奥鸿占据约70%市场份额。2012年血凝酶样本医院市场规模约5.5  亿元，同比增约58%，锦州奥鸿市场占有率第三。本次交易有利于推进锦州奥鸿战略的制订和实施、加强其新产品研发和储备，强化公司的制药工业业务。
        维持“审慎推荐-A”投资评级：公司医药工业质地优良是公司发展根基，在医疗服务领域加快布局，参与私有化美中互利加速布局国内高端医疗。预计未来在国内外外延扩张方面有新的突破，预计13-15年EPS  0.85、1.02、1.22元，PE  25、21、18倍，维持审慎推荐-A  评级。