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研究报告:南华期货-股指期货统计及策略日报:探底回升,多头舒气!-140303

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-03-03 13:54:03
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 王兆先,丁玉洁,姚永源
研报出处: 南华期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 1,089 KB 分享者: yan****po 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        人民币兑美元创汇改以来最大盘中跌幅
        人民币在过去两周走低后周五加速下跌,人民币兑美元创下2005  年汇改以来的最大跌幅,市场猜测央行正加大力度压低人民币汇率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        周五人民币兑美元下挫0.9%,使得本周跌幅达到1.2%,是上周跌幅0.5%的两倍多,而多年来人民币兑美元一直稳步升值。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2014  年到目前为止,人民币兑美元已下跌了1.8%,回吐了去年2.9%涨幅的一半以上。
        境内市场人民币触及人民币6.18  元兑1  美元的水平,在离岸市场香港人民币/美元跌至6.13  元。
        人民币的这轮跌势是监管部门的有意设计,目的是阻击那些赌定人民币持续升值的短线投机者,并增加人民币汇率的双向波动。
        不过,周五的跌幅尤其大,这让市场感到意外,因为中国央行在早间略微调高了人民币兑美元中间价,而且人民币在早盘一度持平。但到了前市后段,人民币下跌速度加快。中国央行通过国有银行买进美元、卖出人民币对汇市进行了干预。
        在岸市场有大买家买进美元,离岸市场被迫追随这一走势。
        自2005  年中国结束了长达十年的钉住美元的汇率政策以来,人民币已累计升值超过30%。但自美元上个月触及人民币6.04  元的纪录低点之后,人民币下跌了近2%。
        人民币长时间的稳步升值吸引了所谓的热钱。为了从人民币升值中获利,热钱涌入了中国经济,使得中国央行遏制信贷增长的任务更加艰巨。人们对坏账和“影子银行”(包括信托公司、保险商、租赁公司和其他非正式的贷款提供方)的担忧与日俱增。
        中国人大会议将在下周开幕,届时可能出台进一步推进人民币汇率机制市场化的政策。
        如果中国央行的愿望是遏制市场投机行为,我们相信央行会对他们的行动感到满意。相信从长期看人民币将保持稳步升值。

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