核心观点：
        1、目前，地方省一级两会均已结束，各地纷纷下调2014  年GDP  和固定资产投资的目标增速，这是地方债务规模快速膨胀背景下不得已的选择，也反映了对失业问题和经济增速回落容忍程度的进一步提高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期资金价格显著回落，虽然减轻了利率高企对实体经济冲击的担忧，但是今年春节黄金周零售额、汇丰PMI  2月初值以及其他高频数据均显示总需求水平还在萎缩，这意味着国内经济进入了逐步走弱的区间内。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2、预计2  月CPI  同比增速2.1%，PPI  同比增速-1.9%。商务部公布本月前三周食用农产品价格，指数环比有所下跌。禽类和水果略为上涨，其余品种均录得下跌，前期领涨的蔬菜回跌，肉类较前期继续下跌。受节后供给充足影响，蔬菜价格有所回落；肉类价格下跌主要受猪肉价格下降影响，养殖户已进入亏损周期，能繁母猪和生猪存量均明显回落；粮食、食用油基本保持稳定。发电量仍然保持较低水平，国内原油价格本月小幅回升，预计非食品价格环比微升。从商务部数据来看，除矿产品和黑色金属外，生产资料价格指数月均值环比整体略有下降。
        稍早前公布的汇丰PMI  2  月初值为48.3%，较1  月终值继续下滑，其中新订单指数和产出指数均回落至荣枯线下方，反映内需趋冷，企业开始去库存，产出和投入指数继续双双回落，PPI  回升受压。PPI  的领先指标国际大宗CRB  指数同比略有回升，但前期的持续下跌暗示PPI  回升仍然承压。
        3、预计2  月M2  增速为13.1%，新增信贷规模7000  亿左右。1  月信贷投放超预期，部分原因是去年12  月受抑制的信贷需求在1  月集中释放，这显然不符合央行货币信贷工作会议对全年贷款投放的要求，再考虑到春节放假因素，2  月新增信贷规模将较上月大幅回落。其次，根据我们检测的招商外汇供求强弱指标以及近两周来人民币汇率的显著贬值走势，2  月外汇占款规模将会明显收窄。再者，在“防风险”政策目标的指导下，央行将通过“一行三会”金融监管协调机制进一步加大对银行表外业务的监管力度，压低货币供应增长速度。综上，2  月M2增速维持回落趋势。
        4、预计1-2  月工业增加值累计增速约为9.5%，固定资产投资增速约为19.8%。
        进入今年以来，发电量增速不断走弱，2  月中旬发电量同比虽有显著上升，但主要受去年同期春节因素所致，并不意味着工业生产的快速恢复。再者，螺纹钢、水泥等价格也在不断走弱，粗钢产量下降和钢材库存上升也显示目前终端需求偏弱。