扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 基金频道

研究报告:国金证券-证券投资类私募基金月报:"蟑螂组合"抵抗震荡市-140227

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-03-03 09:50:25
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 张宇
研报出处: 国金证券 研报页数: 51 页 推荐评级:
研报大小: 3,976 KB 分享者: abc****546 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        蟑螂组合”抵抗震荡市
        私募基金3  月投资建议:
        近期A  股持续、大范围下跌,受到经济数据疲弱、杭州多个楼盘降价抛售、兴业银行暂停房地产贷款相关业务、人民币快速大幅贬值、央行回笼资金等多重利空因素的影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前市场环境比较复杂,市场风格多变,频繁地更换持仓品种,只会提高成本,错失行情,因此我们建议构建“蟑螂组合”。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)迪伦·格莱斯在他的研究论文《长线蟑螂》(Cockroaches  forthe  Long  Run)中提出,“蟑螂是一种简单而顽强的幸存物种,不会去猜测接下来会发生什么事情,它只管为各种意外而做好准备”。“蟑螂组合”即是指,适用于任何市场环境的投资组合,无论熊市、牛市、震荡市,还是成长股、价值股主导行情。
        我们基于过去三年收益、风险、投资风格、主动管理能力指标,建构“蟑螂组合”,具体包括山东信托-鸿道1  期、交银国信·鼎锋成长一期、深国投·重阳1  期。在“蟑螂组合”的基础上,根据投资者的风险偏好水平,积极型投资组合搭配能够把握主题投资机会的深国投·民森A  号,以及采取(全球)宏观策略的有限合伙-泓湖重域;稳健型投资组合搭配采取市场中性策略的平安财富·朱雀丁远指数中性、相对价值策略的华润信托·礼一“两克金子”量化回报1  期。
        私募基金2014  年1  月业绩回顾:
        传统策略私募产品,2014  年1  月平均收益为1.80%。与已披露业绩的其他理财产品相比,公募、私募和投连险的差别不大。其中,管理型和分级型平均业绩分别为1.78%和2.06%。多元策略中,低风险策略产品平均收益率1.04%,高风险策略产品平均收益0.56%,表现不及传统策略产品。高风险策略中的事件驱动策略、(全球)宏观策略私募平均收益率分别为-0.78%和1.10%。低风险策略中的相对价值策略-相对价值套利策略、股票对冲策略-市场中性策略、固定收益策略平均收益率分别为1.40%、1.61%和0.41%。
        在传统策略中,对于管理型私募,1  月业绩排名前三的私募产品依次为中信信托·鼎力价值成长1  期、中融-鑫柏源1  号和有限合伙-陈志平波段1  号,收益率分别为25.48%、20.61%和18.52%。尚雅有2  只产品业绩排名前十。对于分级型私募,业绩排名前三的私募产品依次为中海信托-浦江之星6  号、中海信托-浦江之星28  号和中融-玖歌投资荣华二期,收益率分别为22.83%、15.79%和11.60%。鼎诺和彤源旗下分别有3  只和2  只产品业绩排名前十。在多元策略中,对于低风险策略私募,业绩排名前三的私募产品依次为有限合伙-大田对冲基金一号、有限合伙-尊道阶梯Alpha  策略基金和外贸信托-金锝量化套利,收益率分别为10.05%、9.94%和5.30%。对于高风险策略私募,业绩排名前三的私募产品分别为有限合伙-尚道乾坤、外贸信托-博弘定向增发指数型基金5  期和外贸信托-博弘定向增发指数型基金24  期,收益率分别为17.96%、8%和7.99%。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com