1月房价涨势继续回落，但地产市场情绪转向紧张。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1月新房房价整体延续了涨幅收窄的态势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，除三线城市外，一二线城市涨幅均继续回落。二手房方面，一二三线城市的二手房房价平均环比涨幅都出现收窄，二手房房价上涨城市数更较前月显著减少。而在上周末传出的兴业银行收紧房贷的信息，以及杭州部分楼盘降价的消息，让地产市场情绪明显收紧。不过考虑到货币政策趋松仍是大方向，而地产投资也依然是稳增长的重要工具，我们相信地产投资仍可保持平稳运行。
        2月制造业景气程度小幅下滑。最新公布的2月中采制造业PMI总指数较前月继续下降。分项中，除产成品库存和供应商配送时间指数上升外，其余指数均出现一定程度下滑，表明制造业景气度和总需求仍处于弱势。其中，原材料库存指数和产成品指数的走势，表明企业主动补库存意愿不强。而购进价格指数的明显下行则再次印证了我们关于生产资料端通缩压力持续的判断。由于高频数据已经显示出了疲态，2月PMI的继续回落并没有超出市场预期。
        本周人民币汇率继续在央行的主导下明显贬值，银行间市场流动性因而进一步宽松。上周即期外汇市场出现的人民币对美元明显的贬值压力在本周依然不减——人民币对美元中间价周内贬值0.4%，外汇收盘价相对中间价的平均升值幅度也明显从上周的水平明显下降。不过，贬值背后的主导力量应该还是人民银行。人行在外汇即期市场抛出的外汇占款已经让银行间市场资金面明显趋松。虽然周内人民银行通过公开市场操作回笼了1600亿的资金，但7天回购还是明显下行至3.3%的水平，创下了去年11月以来的新低。
        1月结售汇顺差大幅增加。外管局公布1月银行结售汇顺差733.2亿美元，比上月增加422.9亿美元。这主要来自银行代客结售汇顺差的大幅增长。与此同时，银行代客远期净结汇顺差也较前月增加约70亿美元。据此我们相信1月外汇占款将处于高位。而考虑到央行近期对人民币汇率的打压，2月外汇占款也不会少。
        建立不动产登记工作部际联席会议制度。本周中国政府网公布了《国务院关于同意建立不动产登记工作部际联席会议制度的批复》，同意建立由国土资源部牵头的不动产登记工作部际联席会议制度。
        我们对本周经济信息做中性解读。本周宏观信息好坏参半。对本周人民币汇率的贬值应做正面解读。央行打压人民币汇率所释放出来的外汇占款改善了银行间资金面状况。而央行负责人对媒体的表态也提升了流动性宽松前景的想象空间。不过，地产市场情绪的紧张可能给经济增长带来负面影响。而PMI也显示经济增长乏力。因此，我们对本周经济信息做中性评价。即将召开的两会将是近期最值得关注的经济事件。