美联储或调整加息前瞻指引，美国利率近期没有走高空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美联储新任主席耶伦周四在参议院听证会上表示，宽松货币政策将延续，全球市场的波动不会导致美联储改变立场；近期经济数据表明美国经济领域中的开支疲软，这可能在一定程度上归咎于异常恶劣的天气因素所造成的影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于目前美国经济并未出现明显的反复，因此美联储缩减QE  的进程暂时不会改变，但其关于失业率与加息的前瞻指引有可能发生改变。
        美国的失业率目前已经非常接近6.5%的加息门槛，未来可能会引入工资水平等变量以便更全面地反映就业市场复苏情况。此外，美国与俄罗斯在乌克兰的纠纷或已导致避险资金重回低风险资产，推动了近期美国国债收益率的走低。近期美国利率没有走高的空间。
        人民币再暴跌，央行至少持默许态度。在本周三和周四人民币汇率相对企稳后，周五上午人民币再现暴跌，美元兑人民币即期汇率最高触及6.1808，创下2013  年4  月23  日以来的高点，相比周四变动524  个基点，午后有所回调，但预计全天变动仍将超过100  个基点。基于央行控制的大量外汇储备，虽然我们暂时无法清楚地知晓人民币再次暴跌的原因，但至少可以看到央行是默许本轮人民币暴跌的。而企稳后再度暴跌，从客观上也加剧了套利资金的风险，将挤压套利资金的流入。未来资金面进一步宽松的空间已经不大。
        一级市场收益率将略低于二级。本周四和周五资金面继续保持宽松，但资金利率已无下行空间，转而有所反弹。周四利率债成交活跃，收益率普遍下行。周五上行发行的2、3、5  年期进出口行债及下午发行的2、7年期国开债，中标收益率均低于二级市场，但对二级市场的带动效果有限。虽然资金面进一步宽松空间不大，但资金对现券收益率的影响还会持续，现券收益率不致出现回调，一级市场仍将维持比二级市场略好的情形。
        预计下周一（3  月3  日）农发行将发行的2014  年第十三-十五期金融债的中标价格分别为100.37-100.41  元、101.21-101.32  元、101.49-101.66元，对应的中标收益率分别为4.48-4.52%（1  年期，14  农发10  增）、4.88-4.92%（3  年期，14  农发07  增）、5.08-5.12%（5  年期，14  农发08  增）。