投资要点
春节长假结束后,休闲服务(申万)指数累计上涨6.13%,沪深300指数同期收益率为-2.19%,强于大盘8.32个百分点,在23个申万行业指数里排名第4位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为,近期餐饮旅游板块的相对强势与旅游旺季即将来临(通常“三八”妇女节时迎来踏春出游的第一波小高峰),以及二季度旅游业有望实现恢复性增长有关。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2013年二季度旅游市场增速下滑明显,今年二季度有望恢复。受限制三公消费、雅安地震、禽流感、高温天气、雾霾、旅游法等因素影响,2013Q2国内游收入增速由过去几年的15-20%放缓10%以下;同时,景区类上市公司的收入也在Q2-Q3大幅下滑,前三季度单季度营收增速如下:中青旅(+16.61%,+4.58%,-31.80%),峨眉山A(-1.01%,-23.82%,-18.03%),宋城股份(+23.85%,+3.98%,+9.84%),黄山旅游(+27.82%,-18.92%,-23.36%),张家界(+32.92%,-27.36%,-33.04%),桂林旅游(-0.02%,-18.14%,-6.72%)。但是,我国大众旅游市场需求仍然旺盛,预计今年二季度开始增速将明显恢复,春节期间重点上市公司相关景区接待人次增势喜人:乌镇景区(+43%),峨眉山景区(+45%),黄山景区(+100%),张家界(+30%)、武陵源(+44%),桂林(+16%)、漓江(+92%)。
看好2014年行业增长,机会主要来自恢复性增长、交通改善、国企改革、迪士尼和在线旅游等主题。我们维持2014年投资策略观点,之前美国在线旅游股票大涨,A股涉及相关概念的中青旅(600138,买入)、宋城股份(300144,买入)、腾邦国际(300178,未评级)等表现良好;现阶段马上迎来旅游旺季,去年二季度受影响较大的公司有望呈现较好的恢复性增长,值得重点关注;接下来还有国企改革、交通改善、迪士尼概念等相关主题,都有望成为2014年的投资热点,我们将继续跟踪并提示机会。