主要观点
3月A股行情研判
沪深两市2月整体呈线冲高回落,主要指数之间走势略有分化,上海市场走势明显强于深圳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从市场运行来看,2月资金面宽松超过预期,这为2月上旬市场震荡走好提供了较好的基础;2月下旬之后,市场受到消息影响较大,股市整体呈现震荡回落走势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)整体来看,由于中石化推动油改的消息较为意外,上证指数2月运行区间在[2014-2177],略强于我们的预期。
展望3月份,唯一值得期待的是政策面上的红利。 经济方面,未来经济增速走软概率较大。据汇丰银行最新公布的数据显示,2月中国制造业PMI初值48.3,创七个月新低。考虑到1月汇丰制造业PMI终值为49.5,汇丰PMI已连续两个月跌破荣枯线。在连续下跌制造业PMI面前,1-2月份经济数据或走低,经济增速放缓概率较高。 资金方面,持续宽松的资金面或难持续。尽管春节后有巨量的逆回购到期,但是市场资金面却持续宽松,资金利率连续走低超过市场预期。不过,人民币汇率的持续走弱将影响结售汇预期,2月新增外汇占款或将下滑。另外,市场普遍预期,在全国两会后证监会将重新启动IPO审核相关工作,3月份市场资金面依然存在压力。
市场方面,增量对市场的压力有所增强。其中,限售股解禁压力有明显增加。根据Wind的数据统计,3月份沪深两市共有138亿股解禁,解禁总量较2月份的95.7亿股增加4成以上。IPO方面,市场普遍预期3月发审会重启。虽然目前暂时不能确定3月会有多少家公司上市,但是随着IPO发审会重启,未来市场将受到更多新公司IPO上市冲击。 从以上各方面情况来看,经济基本面、资金面和市场方面均不太乐观,这将给3月份股票市场运行带来一定压力。考虑到一年一度的全国两会将在3月份召开,政策面上的变化值得期待。考虑到政策面或有红利释放,我们认为三月份市场或继续强势震荡,上证指数或将维持在[1950-2150]之间运行。建议投资者关注两会期间政策面上的变化,人民币兑美元走势也值得长期跟踪。操作上,在控制好仓位的前提下,继续战略布局低估值蓝筹板块;题材股方面需紧跟两会热点。 3月重点跟踪个股
本月,我们以华策影视、恒生电子、劲胜股份、平高电气、国电南瑞、维尔利、上海机电、通策医疗、天士力、大北农、瑞普生物等11只个股作为重点跟踪股票。