研究结论
􀁺  9月份当月，中国出口同比增长21.5%，增速较上月微升0.4  个百分点；当月增长21.3%，增速较上月下降1.8  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当月贸易顺差293  亿美元，比上月增加6  亿美元，再次创出月度贸易顺差新高，与去年同期相比则增长22.5%，这也是今年以来月度贸易顺差连续第三个月实现同比正增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  我们预期在四季度，出口增速将有所回落，不过基本会维持在20%左右，但进口增速回落的速度会比较快，四季度平均的进口增速可能只有13%。贸易顺差则会进一步明显扩大，全年贸易顺差将超过去年的水平。未来进口增速回落的原因在于两个方面，一是在大宗原材料价格回落的情形下，进口价格指数会下降。今年上半年进口增速之所以高主要就是源于大宗原材料价格上涨导致的进口价格指数偏高。二是进口量的下降。从季节因素调整后的数据看，今年以来，中国进口实际的环比增速快速下滑，一季度仅环比增长0.8%，二季度出现负增长，7、8  月份也仅略有反弹。我们认为，进口实际环比增速的下滑一方面有国内投资实际增速放缓的影响，另一方面也反应了国内进口产品替代的增强。
􀁺  从更长一点的时间看，由于全球目前正经历一场严重的金融危机，这将不可避免地使全球经济的增长速度降低，并促使明年中国的出口增长速度继续下降，我们预期09  年中国出口的名义增速将下滑至9.5%左右，名义进口增速更会大幅回落至7%，贸易顺差将增长20%。