1.  央票利率大跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10月14日，央行發行600億元1年期央票，中標利率大幅下降20.47個基點至3.70%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由於先前1年期央票利率下降後第二天就同時下調存貸款利率，我們認為此次央票利率下跌增強市場降息預期。全球金融危機使我國前兩次降息都略顯倉促，我們認為再次降息可能要等到10月22日公佈三季度宏觀經濟資料後。同時央行還正回購600億元，中標利率為3.0%，已經累計走低20個基點。我們認為正回購收益率持續走低主要是市場存在利率下降預期，同時市場流動性也將從原先的過剩逐步恢復到正常水準，債券收益率會有一定回升。
2.  金融数据显示宏观经济繼續趨緊。9月末，M1和M2增速繼續下降。M1同比僅增長9.43%，增速比上月末回落2.05個百分點，創數年新低；M2同比增長15.29%，增速比上月末回落0.71個百分點，開始低於央行年初制定16%目標。M2、M1剪刀差繼續放大，表明存款繼續呈現定期化趨勢，預計未來通脹壓力繼續減輕，但是對商業銀行付息壓力進一步上升。M1明顯下降，表明企業經濟活動減少，同時居民消費意願也正在降低。9月份央行增加商業銀行信貸規模，當月人民幣貸款餘額同比增長14.48%，增速比上月末高0.19個百分點。我們認為宏觀經濟面臨挑戰而通脹壓力日漸放緩，貨幣政策將轉向“保增長”，此前存貸款利率齊降、準備金率連續下調標誌著貨幣政策開始放鬆，預計未來12個月存貸款利率會再降54-81個基點，準備金率會再降4-5個百分點。
3.  地方政府出手救樓市。繼瀋陽、南京等地相繼公佈拯救樓市政策後，杭州和上海也公佈救市方案。杭州市政府公佈《杭州市人民政府關於促進杭州市房地產市場健康穩定發展的若干意見》，明確顯示杭州市政府將從供需兩方面，調整各項從緊的房地產政策，刺激持續低迷的房地產市場，同時上海也將每戶公積金貸款上限提高10萬元至60萬元。房地產調整一年以來，成交量急劇萎縮，導致各級政府土地出讓金和相關稅收收入下降，如果房地產業繼續萎靡，將會使得政府收入繼續下降以及水泥、鋼材、家電等10多個相關行業受損。我們認為各級政府已經開始陸續為房地產業鬆綁，未來宏觀層面上央行、財政部和建設部可能出臺進一步救市舉措。在央行層面，可能會出臺第二套房相關利率調整以及下調長期貸款利率；從財政層面，可能調整土地增值稅徵收方式以及減免房屋流轉相關稅收。我們認為現時為地產業鬆綁正當時，但是我們認為調控重點是“刺激銷售，抑制價格”。內房股受益於降息週期，房屋成交量回升也有助於企業緩解資金鏈緊張，唯毛利率會有一定下降。