■  下半年新增订单减少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年公司新增订单450亿元，预计下半年新增订单130亿元左右，全年新增订单580亿元左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前在手订单1200亿元左右，火电占65%左右，风电和核电占比上升较快。未来订单撤销的可能性较小，但部分订单可能延迟交货。
■  风电业务已形成规模化生产。风电机组已签订单200多亿元，待签订单100亿元左右，合计3000多台。2008年1－9月已产近500台，预计全年产量700台－800台之间，目前月产已达80台左右，已形成规模化生产。未来毛利率继续提升空间不大。
■  汽轮机震后产能恢复快于预期。2008年底汽轮机厂产能可恢复到80%左右，即2160万千瓦，汽轮机新厂建在德阳，2009年中期可启用，届时产能可全部恢复。汽轮机2008年收入可以达到40亿以上，其中外包占25%左右，主要是叶片等。从调研情况看，公司汽轮机产能恢复快于之前市场的预期。
盈利预测与评级调整
■  根据调研情况，我们将公司2008年－2009年每股收益分别调整为0.43元、2.45元和2.57元。维持增持评级。
存在风险
■  我们认为公司目前面临的风险主要在两个方面：一是国内外经济下滑幅度超出多数人的预期，使公司未来订单受到不利影响；二是A股市场的系统性风险。