投资要点：
●从铁矿石协议价格历史走势看，全球铁矿石价格处于大幅上涨态势，近年来更是呈现加速上涨态势，从1988  年至今，20  次的国际铁矿石谈判中只有6  次是价格下跌了，且下跌的幅度都比较小，其余年度均是不同程度的上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以巴西Vale  的卡拉加斯块矿为例，2000  年该矿协议价格为16.19  美元/干吨，到了2008  年则上涨到了81.36  美元/干吨，短短9  年就上涨了4  倍多，这对于大宗原料来说是巨大的涨幅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
●近年来铁矿石产量不断提高，2005－2007  年全球铁矿石产量分别为15.56、17.98、18.98  亿吨，分别同比增长15％、15.56％、5.57％；其中三大铁矿石供应商BHP、Rioto、Vale2005－2007  年近三年的累计铁矿石产量分别为5.12、5.53、6.02  亿吨，分别增长12.07％、8％、8.86％。据权威机构预计2008－2010  年全球铁矿石供应复合增长率在4.8％左右，国际贸易市场增量将分别达到7500  万吨、7000万吨、7000  万吨，供给量稳定增长。
●全球粗钢产量进入平稳增长时期，自2007  年全球粗钢月度产量突破1  亿吨后，月度产量就保持在1－1.15  亿吨之间，2007  年粗钢产量增速为8.7％；进入2008  年后，月度粗钢产量增速就维持在4％－6％之间，扣除中国产量后增速不足4％。我国粗钢产量经历了2002－2007  年大幅上涨后，在2008  年开始增速放缓明显。
●2009  年的谈判即将拉开帏幕，价格涨跌如何？谈判机制是否能延续？市场已经对此热切关注着。影响协议价格谈判结果的因素很多，在此我们将主要影响因素列举如下：供需关系决定价格；矿业巨头左右价格；汇率变化影响价格；海运费影响价格。
●我们认为2009  年的铁矿石谈判天平会向需求方倾斜，根据目前的全球经济形势，我们认为铁矿石上涨的空间已经被限制了，而下跌的空间却不断打开，因为铁矿石协议价格处于高处不胜寒的高位。粗略预测2009  年铁矿石涨跌幅度在＋10％之间，如果全球经济进一步衰退，不排除铁矿石协议价跌幅超过10％的可能。