估值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑到公司在国内市场的领先地位以及在中国铁路投资背景下的强劲增长潜力，我们认为该股被低估了。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基于20倍的09年市盈率，我们维持17.80元人民币的目标价格，并维持优于大市评级。
利润率提高。尽管公司向海外市场扩张后遭遇人民币升值的问题，而且也面临着原材料成本上涨对利润率带来的压力，但08年上半年毛利率仍然提高了约2.8个百分点，这主要得益于有力的成本控制、外销价格上升以及销往铁道部产品价格的上涨。作为列车重要的行走部件，铁道部更看重车轴的质量，而非售价，今年上半年铁道部就提高车轴售价约20-30%，完全覆盖了钢材上涨的压力，因此车轴生产商能够享受稳定并且较高的利润率。
产能扩张。晋西车轴计划增发新股，融资将用于车轴生产线的产能扩张、从北方重工收购内蒙古北方锻造有限公司全部股权。收购完成后，晋西车轴计划利用余下资金为北方锻造进行设备升级及产能扩张。
前景。公司现有年产能为12万根车轴，在收购及产能扩张完成后，公司未来三年的产能将增加至28万根车轴，因此我们认为在扩张之后公司的竞争力以及市场地位将获得大幅提升。公司已经拥有200公里以上高速列车车轴的生产技术，并在08年向西门子售出100根车轴。在09年预计铁道部将开始从国内厂商采购200公里以上高铁车轴，晋西车轴是唯一一家能够满足质量标准要求的生产企业，将成为铁路高端产品国产化进程中的受益者