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兴发集团研究报告:凯基证券-兴发集团-600141-磷电一体化,竞争力突出-081014

股票名称: 兴发集团 股票代码: 600141分享时间:2008-10-14 10:51:39
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王志霖
研报出处: 凯基证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 292 KB 分享者: yua****788 我要报错
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【研究报告内容摘要】

主要产品价格大幅上涨,公司今年业绩暴增
今年上半年兴发集团销售收入达到13.66  亿元,同比增长73%,净利润达到1.37  亿元,同比增长了7  倍,另外,根据公司初步预测,第三季度的净利润同比涨幅依然达到400%-500%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
销售收入和净利润大幅增长主要来自于以下因素:
1、  国际硫磺受下游磷肥需求旺盛的拉动,价格自07年开始一直大幅上涨,到今年7月份达到最高点800美元/吨,较07年初上涨了7倍。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)硫磺价格的大幅上涨导致国际磷酸、磷酸盐的成本大幅上涨,价格也大幅上涨。
2、  国内采用黄磷制磷酸,具有成本优势,而黄磷由于国内电力紧张,供不应求,价格大幅上涨,因此国内的磷酸盐在国际需求的拉动下以及国内成本的推动下,价格也不断上涨。
3、  兴发集团拥有大量小水电站,电力充足、成本低,充分享受到产品价格上涨来的收入和利润的大幅增长。
行业盈利水准下降
今年特别是上半年,黄磷及磷化工产品的价格上涨是远超出市场预期的,近期,由于支撑其价格的因素都在发生改变,目前硫磺、黄磷、磷化工产品的价格都在下滑

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