华闻传媒战略合作框架协议公告短评
        ——打造传媒巨头，调高盈利预测，重申买入评级
        华闻传媒今日公告：公司大股东上海新华闻投资有限公司于11  月15  日与首都机场集团公司签订了战略合作框架协议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        一、协议的核心内容：
        1、上海新华闻投资有限公司同意将其及其一致行动人持有的华闻传媒252,357,140股股份以每股3.2  元价格通过协议转让方式转让过户给首都机场集团公司，同时首都机场集团公司直接从市场以不高于6.5  元/股价格购买47,642,860  股华闻传媒股份，使双方均持有华闻传媒3  亿股股份，并列华闻传媒第一大股东。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）双方长期持有华闻传媒的股份；首都机场集团公司承诺将买入的华闻传媒3  亿股股份按相关政策法规规定进行锁定；任何一方减持华闻传媒的股份时须经双方友好协商。
        2、上海新华闻投资有限公司承诺，本次股权转让工作与中国华闻投资控股有限公司将华商传媒另外31.25%股权转让给华闻传媒的工作同时进行。同时制定确切计划，在适当时机将其拥有的其他媒体项目的股权注入华闻传媒。并且负责将华闻传媒拥有的媒体和燃气之外的资产和业务进行剥离，以集中精力和资源发展传媒产业。
        3、首都机场集团公司对机场广告公司拥有的广告和媒体资源进行必要的整合，并尽快将其拥有机场广告公司的股权及其他媒体资产注入华闻传媒。同时，首都机场集团公司积极支持华闻传媒的融资工作，降低华闻传媒的融资成本。
        4、双方通力合作，积极争取向华闻传媒注入更多的传媒业务，将华闻传媒打造成中国传媒行业蓝筹上市公司。双方协商在合适时机对华闻传媒董（监）事会进行适当的调整，保持华闻传媒经营层相对稳定。
        二、评论
        本次重组大大超过预期。尽管此前在我们在之前的几篇报告中一直认为华闻控股对华闻传媒(之前为燃气股份)的重组不可逆转，趋势明确，但此次重组的力度之大还是远远超出我们的预期。
权威性、以及证券市场蓬勃发展的现实性，加上2008  年奥运会对机场户外广告的重大增长机遇，我们认为可以享受30  倍2007  年市盈率。公司合理价值为10  元以上。重申买入评级。