我们在本篇报告中将关注消费税上调前需求的大幅上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1.  市场关注点目前正集中在2014  年4  月消费税上调前需求的大幅上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）原因是在加税之后，需求预计将大幅回落，而工资上调水平不大可能足够抵消掉3  个百分点的调税幅度。
        2.  宏观消费指标显示，截至目前至少有一轮与1997  年消费税上调前类似的加税前需求大幅上升正在出现。在消费品中，需求大幅上升通常最容易出现在住房和其他耐用消费品上，尤其是价格较高的奢侈品。
        3.  需求大幅上升在住宅领域的触顶时间通常比其他耐用消费品要早得多，目前这一趋势已也明显出现。我们认为由于加税前需求已出现大幅上升，需求一定程度的回落难以避免。市场预计需求广泛上升不仅将出现在建筑业，还将在金属产品、玻璃及陶瓷产品和钢铁行业等建筑材料行业出现。
        4.  汽车需求已经出现了比上一轮消费税上调时更为强劲的上升，因此预计随后也将出现大幅回落。考虑到汽车销售和车辆交付间的时间差，我们预计汽车需求将在2  月前后达到峰值。汽车相关需求大幅上升也正在对橡胶制品产生较大影响。
        5.  贵金属和其他奢侈品在加税前需求强劲。消费电子、家具、服装等其他产品需求的大幅上升通常在加税前不久出现，这一需求目前尚未显现。本轮加税引发的消费电子产品需求的大幅上升可能不及1997  年，因为随着地面数字广播的普及，许多家庭的家用电器近年来可能已经更新换代。但家具和服装需求的上升势头很有可能持续至3  月份。