下调预测及目标价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电讯盈科决定放弃出售其核心电信及媒体业务45%的权益后，我们将其09年盈利预测下调了4%至25.4亿港币(每股收益:  0.374港币)，将10年盈利预测下调了5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）鉴于全球股市的下跌，我们将目标市盈率下调至了9.7倍，比02年以来的平均市盈率21倍低2个标准差。这样得出的目标价为3.50港币，低于之前的6.10港币(假设能够以25亿美元成功出售业务)。维持优于大市评级。
保留重组计划，放弃股权出售计划。在10月12日发表的声明中，电讯盈科称已收到几份收购HKTGroup少数股东权益的正式建议书。但是，最近市场的下滑严重影响了出价，董事会认为这些建议书的吸引力不够。因此，HKTG仍将是电讯盈科的全资子公司。集团仍将按原计划对HKTG进行重组，预计将于年底前后完成。之后，集团将提取公司最近从20家银行获得的238亿港币新的贷款融资安排，利率为香港银行间同业拆借利率上浮约160个基点。这比现有2011年到期的贷款融资安排的利率高出了近100个基点。
利率上升，但重组将节约成本。由于信贷市场的收紧及银行间利率的上升，公司将面临更高的利息支出。但另一方面，重组将带来一定的成本节约和税金缩减，因为一些亏损的子公司将被剔除，其他子公司的税前利润将抵消它们的税前亏损。然而，成本节约的具体数额很难量化，但我们认为，成本节约将足以抵消同业拆借息差的扩大。