投资要点：
　　公司是一家主营半导体业务的电子元器件类公司，在2005年国内10大分立器件销售排名中列第5位，是全球最大的二极管生产商之一，主营业务突出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　多数二极管厂商同时是半导体行业内的龙头，从地域分布来看，主要集中在日本、美国和欧洲等传统的领先地区，其中日本的领先优势较为突出，其分立器件的销售额已占到了全球总销售额的50%以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　国内半导体行业近年来取得了飞速的发展，2005年市场规模已达到643.8亿元，占全球市场总额的40%，已成为全球最大的分立器件市场。但由于企业规模和技术水平上的较大差距，目前国内绝大部分销售份额都已被外资企业占据。
　　OEM业务是公司收入和利润的重要来源。2005年对主营业务利润贡献最高的前5条生产线中就有3条是OEM生产线，OEM业务对公司经营的总体贡献率不容小觑。随着募集资金项目的实施，晶圆生产线产能将得到扩大，公司预计芯片自给率将提高到70%左右，而当芯片能够全部自给时，公司生产成本将有望降低25%。
　　相较而言，二极管产品属于半导体行业中较为成熟的产品，行业发展稳健，公司与长电科技、华微电子和士兰为三家以上是半导体公司相比增长较为稳定，且公司在二极管行业中具有明显的规模和技术优势。因此，我们认为公司06年市盈率应在29-31倍左右，对应的估值区间为7.9元—8.4元，暗含07年市盈率为27倍左右。
　　考虑到近期新股上市首日均出现大幅上涨，涨幅至少为60%，因此公司上市首日有望突破10元，尔后逐渐回归到合理价位。