随着当前美国金融危机的演化,讨论美国金融危机影响的声音越来越大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这场危机是否标志着美国金融霸权的结束呢?国内还有舆论在询问,美国的危机是不是中国的机会?
美国的金融机构虽然损失巨大,但受害最深的仍是投资美国的其他国家次贷危机初期,美国政府出面拯救了一个不大不小的投资银行贝尔·斯登。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此后,人们以为美国政府不会对金融机构的倒闭袖手旁观。然而,当危机深化,更多的美国金融机构深陷危机时,美国政府一方面向一些机构注资,帮它们渡过难关,另一方面却任由雷曼兄弟那样的投资银行倒闭。美国政府拯救金融机构的标准是什么呢?为什么有的机构要救,而另一些却任其倒闭呢?当然,官方的解释是,有些企业债务关系复杂,若任其倒闭,会引起一连串的连锁反应,危机会一发不可收拾。这种考虑当然合情合理。但从倒闭的雷曼公司来看,碰巧它是家外国人持有资产颇多的企业。因此,雷曼倒闭,最倒霉的是那些持有雷曼股份和债券的外国机构。随着危机的发展,还会有其他的美国金融机构倒闭,那些外国投资者被“套”在里面,要想不被“剪羊毛”大概很难。包括中国在内的亚洲国家与石油出口国是持有美元资产最多的,它们恐怕也是这次美国金融危机中损失最大的。
历史地看,美国的历次金融危机都有许多外国投资者跟着一起吃亏。远的不说,只讲上世纪80 年代美国的房地产泡沫危机,损失最大的就要属日本了。1985 年,在美国与西欧国家的压力下,日本决定让日元大幅升值。然后,为了遏止日元的升值势头,日本央行又长期实行了低利率,结果日本的房地产及股市泡沫迅速腾起。日本的房地产价格比美国还贵。由于日本在西方国家的压力下还开放了资本账户,日元可以自由兑换。日本金融机构借日元升值之机,换回大量美元,到美国投资房地产。80 年代末,美国房地产泡沫破灭,日本企业的投资损失最大。有学者估计,到90 年代初日本投资美国房地产的亏损大约有7000 多亿美元,等于80 年代日本对美国出口盈余的总额。不仅如此,1988 年美国政府挑头在国际清算银行通过了巴塞尔协议,要求从1992 年起银行的自有资金率必须保持在8%以上。日本的银行过去自有资金率低,现在一方面要想办法弥补投资美国的大量损失,另一方面又要补充自有资金率,所以出现了严重的信贷紧缩。日本经济也从此一蹶不振,陷入了十多年的衰退