进出口回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据海关总署数据，继去年12  月上升4.3%后，今年1  月我国出口增长10.6%（同比，下同）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，进口增长10.0%，增速比前一个月的8.3%高出1.7个百分点。经季节调整后，出口和进口分别增长9.4%  和  9.3%，分别高于去年3.3%和4.3%的增速。1  月份我国贸易顺差由去年12  月的256亿美元上升至319  亿美元。我国出口回升主要是因为发达国家经济持续复苏，尤其是美国和欧盟。展望未来，我们预测14  年上半年出口将保持相对温和增长。
        出口增长主要是受到发达国家经济复苏推动。1  月份我国对美国和欧盟出口显著加快，说明这两个地区的需求持续复苏。1  月份，对美国出口增长10.7%，增速比2013  年全年的4.7%高出6.0  个百分点。对欧盟和日本出口分别增长18.8%  和16.1%，增速明显高于13  年全年的1.1%和  -0.9%。但由于基数效应，1  月份对香港出口大幅下滑18.3%，而13  年全年和13  年1  月的增速分别为19%和88.3%。1  月份对东盟出口下降1.6%，而13  年增长9.8%。
        但是，部分受到基数较低的影响，1  月份对澳大利亚和巴西出口分别增长13.5%和  31.9%，而去年1  月份分别增长1%  和  6.2%。
        劳动力密集型产品出口录得高增长。受美国和欧盟居民消费持续复苏的支撑，大部分消费品出口近几个月出现相对稳定增长。我们注意到，1  月份纺织品、旅行用品和箱包以及服装出口分别增长14.8%、10%  和14.8%，而13  年全年分别增长11.7%、9%  和11.3%。鞋类和玩具出口分别增长16.9%  和19.9%，而13  年全年分别增长8.4%  和  8.1%。1  月份钢铁和塑胶产品出口也分别录得32.3%  和  31.2%的强劲增长，这部分是因为一些工业化国家房地产市场持续复苏。但是，机电设备出口维持6.7%的相对温和增长，而高科技产品出口甚至下降了5.6%。
        进口稳定增长。受部分初级产品表现强劲的支撑，进口出现相对稳定增长。
        国际商品价格的下降刺激了部分初级产品进口，但相对疲软的国内需求以及部分行业的产能过剩压力或将继续制约进口总体表现。我们注意到，1月份谷物和谷物粉、大豆、铁矿石和原油进口量分别增长78.6%、  23.7%,、33.0%  和  11.9%，而13  年全年增速分别为4.3%、8.6%、10.2%和  4.0%。由于国内和国际价格差距进一步扩大，1  月份煤炭进口量也维持17.5%的强劲增长。汽车和飞机进口也出现快速增长，1  月份进口量分别增长57.3%  和  64%。
        但主要由于基数效应，机电产品总进口值下滑0.6%，高科技产品进口也下降了6.8%，而13  年全年两项分别增长7.3%和10.1%
        短期内出口或温和增长。部分受美国和其他发达国家经济温和复苏的支撑，14  年上半年出口或维持适度增长。但是，大部分“中国制造”产品的市场份额很难进一步上升，这主要是因为国内投入成本持续上涨。部分受大宗商品方面国际对国内的替代效应支撑，短期内进口也可能出现温和的同比增长。但是，进口增长将继续受到需求相对疲软和部分行业产能过剩压力的制约。我们维持2014  年全年出口和进口分别增长7.5%  和7%的预测。