MA600 飞机是对新舟60 飞机进行改进后的新一代涡桨支线客机。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】飞机采用了玻璃化座舱和更加舒适、人性化的客舱布置;对飞机的结构、系统的维护性和可靠性进行了改进,使新舟600 相比新舟60 减重300 公斤;此外新舟600 在结构上还做了登机门和登机梯合二为一等一系列改进;增加了综合故障诊断系统,增强了跨海飞行的能力,可以满足东南亚、南太平洋岛国运营的需求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新舟600 亦可迅速改变构型,派生出客货混装型、VIP 公务机、医疗救护机和专用货机。
首飞成功标志着飞机进入适航验证试飞阶段。新舟600 飞机从2005 年开始研制,08 年6 月29 日实现总装下线。按照目前进展,预计2009 年下半年将取得适航证并开始少量交付,2010 年批量交付。公司亦将开始开拓MA600 飞机的市场,并将启动针对欧美市场研发的70-90 座级涡桨支线飞机——新舟700系列飞机的研制工作。
目前世界上有3家主要的涡桨支线飞机生产商,分别是加拿大庞巴迪公司、法国ATR 公司和中国西飞公司。涡桨飞机在中短途飞行中,具有良好的经济性、节能环保性和安全舒适性。这在目前燃油成本高企的环境下,将开拓支线飞机市场时成为重要的有利因素。而MA600 飞机的价格相对于国外同类型飞机估计约低20%,也将使公司的产品具有一定的竞争优势。但公司将加强在客户服务等方面的意识和能力,才能巩固这一竞争优势。
由于新舟600 的后续适航证试飞到市场开拓仍具不确定性,我们暂时维持公司08-10 年EPS 为0.32、0.37、0.51 元的盈利预测,08-10 年EPS 复合增长率约27%。考虑到公司在航空工业体系中的地位及目前的市场估值水平,维持公司未来6-12 个月目标价为15.00 元,依然给予“推荐”评级。