近期信用债高低评级间利差史上第3次飙升
近期信用债高低评级间的利差大幅上扬,在历史上是第三次出现,堪比2008年金融危机和2011年城投债危机之时。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】统计数据显示,从去年年底至今,AAA和AA短融中票间的评级利差出现飙升,其中,5年期品种信用利差飙升至约130bp,3年期品种飙升至约110bp。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
兴业银行研究员表示,此前两次利差大幅上扬出现在2008年金融危机和2011年底城投债危机时,这表明近期市场投资者对信用风险的忧虑情绪开始出现显著上升。这种担忧也反映在评级下调潮中。从去年开始,随着中国潜在增长率下移,信用债市场大幅扩容,信用风险事件日益增加,去年信用债评级下调次数创历年新高。
安信证券高善文:经济下降可能还要持续几个月
安信证券高善文近日发布宏观数据追踪报告称,1月PMI数据开始明显走弱,但经济下降可能还要持续几个月,工业品价格和PPI也将持续回落。房地产和基建投资可能将继续下行,短期也许并没有其它力量的上升可以抵消其负面影响。1月份PMI购进价格指数为49.2,较前期有所下跌。购进价格和PPI的环比变化相对工业期货一般滞后一两个月。工业期货价格具有领先意义,而现货和中下游产品价格调整更滞后。未来几个月工业品价格有进一步下降和调整的空间。
报告指出,节后银行间流动性有明显缓解。较长期限资金价格出现松动,国债收益率曲线在短端(2Y以内)已经回落到了10月中旬以前的平台。1年期国债收益率较前期高点回落近70个BP,但中长期利率的回落仍然比较缓慢。春节后的流动性的缓解有些季节性原因。但考虑到政策变化和经济基本面的趋势,流动性未来两个季度继续趋势缓解的概率较大。
美国1月零售销售环比意外下降0.4%前值遭下修
美国商务部周四(2月13日)公布数据显示,美国1月零售销售环比意外下降,前值遭下修;1月核心零售销售货币亦不及预期。
具体数据显示,美国1月零售销售环比下降0.4%,预期持平,前值修正为下降0.1%,初值上升0.2%。1月核心零售销售环比持平,预期上升0.1%,前值上升0.7%。
高盛再次大幅下调美国GDP增长预期
高盛集团周四(2月13日)发表报告,再次下调美国2013年第四季度和2014年第一季度GDP增长预期,认为当前季度美国经济将会只有1.9%的增长率,远低于2.3%的先前预期。
仅仅在两周之前,高盛首席经济学哈祖斯(Jan Hatzius)刚刚将美国2014年第一季度GDP增长预期由3.0%调降到2.3%,下调的主要原因是2013年第四季度的"增长"几乎完全是由于库存的变动所支撑。
在周三时候令市场失望的零售销售报告之后,哈祖斯再次发表报告,不仅将当前季度的增长预期从已经修正过的2.3%再降低到1.9%,同时将2013年第四季度的国内生产总值增长预期从2.8%降低到了2.4%,而这个季度增长率初值是3.2%。