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研究报告:招商证券-债券市场日报-140214

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-02-14 14:39:11
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙彬彬,涂波,李滢滢
研报出处: 招商证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 577 KB 分享者: 昕**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场资金面  
        周四公开市场无操作,本周到期4500  亿元,央行净回笼4500  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国库3  个月定存到期300  亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)周四,质押式回购市场共成交5046.22亿元,较上一交易日成交量增加11.34%。全天市场仍然维持宽松局面,各期限资金利率均有一定程度的下行。隔夜回购加权利率下行42  个基点,全天在3.58%附近成交了4138  亿元。7  天回购加权利率下行19  个基点,全天在5.00%附近成交了430  亿元。14  天回购加权利率下行34  个基点,全天在4.87%附近成交了124  亿元。3个月回购成交放量,加权利率下行13  个基点,全天在5.80%附近成交了145  亿元,较上个交易日增加了近116  亿。周四交易所GC001开5.55%,收3.07%,成交2339.18亿元;GC007开4.23%,收4.00%,成交146.25亿元。  
        发行与交易  
        周四债券市场收益率下行显著,利率产品和信用产品收益率均出现明显下行,城投债收益率下行尤为明显。具体来看,国债收益率整体下行,其中短端下行幅度大于长端。1年期在成交的带动下下行8BP至3.47%,5、7、10年期下行0.5-1BP至4.19%,4.40%和4.48%。受招标利率和二级市场成交等因素影响,政策性金融债收益率曲线下行明显。其中政策性金融债收益率曲线(进出口行和农发行)3、5年期在招标和成交的带动下下行7BP至5.36%和5.47%。  

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