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研究报告:华融证券-2014年1月物价指数点评:1月CPI略超预期,短期货币政策或趋谨慎-140214

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-02-14 14:02:16
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 郝大明
研报出处: 华融证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 217 KB 分享者: vi****凌 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件
        2  月14  日,国家统计局公布:1月CPI  环比上涨1.0%,同比上涨2.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1月PPI  环比下降0.1%,同比下降1.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        点评
        1  月CPI  同比涨幅略超预期,PPI  同比符合预期。受春节因素影响,部分食品价格和服务价格涨幅有所扩大。1  月CPI同比略超预期,短期货币政策或趋谨慎。
        1、1月CPI同比略超预期,主要是春节因素的涨价效应放大导致
        1  月CPI  环比上涨1.0%,其中食品价格涨2.4%,非食品价格涨0.3%,均略超预期。
        1  月同比上涨2.5%,与上月持平,比市场预期高0.2~0.3个百分点。
        1月CPI  略超预期的主要原因是,春节因素的涨价效应放大,主要表现在食品中的蔬菜和水果价格环比涨幅高于监测价格涨幅,非食品中的家庭服务及加工维修服务、旅游价格涨幅比预期的高。
        2、预测上半年CPI同比总体保持平稳,个别月份或会达到3%由于1  月CPI  略超预期,2  月的CPI  同比预测也将高于之前预测,将会在1.9%左右,比之前预测略高,并且,3-6  月可能会有个别月份同比涨幅达到3%。
        1  月PPI  环比下降0.1%,说明工业品需求较弱。预测上半年工业品供求仍保持基本平衡状态,前5  个月PPI  同比仍难以转正,6-12月转正的可能性较大。我们维持一季度经济平稳放缓的判断。
        3、1月CPI同比略超预期,短期货币政策或趋谨慎
        CPI同比略超预期,说明目前还有之前没有预测到或预测得比较低的物价上涨因素,短期货币政策或趋谨慎。
        

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