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研究报告:永安期货-金属早报系列-140214

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-02-14 11:25:34
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张瑜,周晓晖
研报出处: 永安期货 研报页数: 20 页 推荐评级:
研报大小: 3,262 KB 分享者: yu****o 我要报错
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【研究报告内容摘要】

【每日提示】:
        铜:
        1、LME  铜  C/3M  升水32.5(昨升39.5)美元/吨,库存-1375  吨,注销仓单-1475  吨,大仓单维持,LME  铜库存降幅趋缓,现货升水有所回落,注销仓单库存比小幅回升,上周  COMEX  基金持仓净多头转空,铜远期价格曲线为倒价差结构。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、沪铜库存本周+1193  吨,现货对主力合约平水(昨升25),废精铜价差4550(昨  4475)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、现货比价  7.06(前值  7.06)[进口比价  7.34],三月比价  7.10(前值  7.10)[进口比价  7.33]。
        4、基本面:智利秘鲁等含铜产量增幅明显,中国铜产量增幅较大,2013  年国内需求也增长显著,国内供应压力有所增大,下游开工率趋弱,进口需求预计较低,上期所和保税区库存已有所增加。内外比价较低,废精铜价差阶段性高位回落。
        铝:
        1、LME  铝  C/3M  贴水42(昨贴43)美元/吨,库存+23900  吨,注销仓单-7150  吨,大仓单维持,库存高位回落,注销仓单小幅回升,贴水持稳。
        2、沪铝交易所库存+6725  吨,现货对主力合约贴水295  元/吨(昨贴240)。
        3、现货比价  7.84(前值  7.87)[进口比价  8.48],三月比价  7.74(前值  7.77)[进口比价  8.44],{原铝出口比价  5.33,铝材出口比价  6.83}。
        4、国外减产下近期LME  库存从高位回落,近期  LME  铝世界各地的贸易升水持续走高。国内产量依旧维持,供应压力有所增加,下游需求增速有所弱化,行业整体成本有所下移,沪铝库存已有所上升。供应压力增大及成本下移,且现货贴水较大,沪铝依旧偏空。
        锌:
        1、LME  锌  C/3M  贴水0.25(昨贴2.25)美元/吨,库存-5075  吨,注销仓单-5075  吨,大仓单维持,库存继续下降,注销仓单回落较大,现货贴水。
        2、沪锌库存+0  吨,现货对主力贴水75  元/吨(昨贴45)。
        3、现货比价  7.41(前值  7.44)[进口比价  7.90],三月比价  7.47(前值  7.49)[进口比价  7.89]。
        4、伦锌库存数据表现较好,但现货转贴水。矿供应较宽松,精炼锌产量控制较好,但国内产量增幅以及进口量有所上升,国内供应压力有所增大。显性库存已有所增加。内外比价已处于较低位置,现货贴水缩减。
        铅:
        1、LME  铅  C/3M  贴水15.5(昨贴19.5)美元/吨,库存-500  吨,注销仓单-375  吨,库存与注销仓单回落,贴水缩减。
        2、沪铅交易所库存+177  吨,现货对主力贴水10  元/吨(昨升30)。
        3、现货比价  6.58(前值  6.58)[进口比价  7.73],三月比价6.58(前值  6.57)[进口比价  7.78],{铅出口比价  5.53,铅板出口比价6.07}。
        4、伦铅基本面较强,伦铅季节性偏强,但受交易数据扰动明显。沪铅去库存较缓慢,内外比价较低,国内基本面依旧偏弱。
        镍:
        1、LME  镍  C/3M  贴水39(昨贴  39)美元/吨,库存+588  吨,注销仓单+504  吨,伦镍库存上升,注销仓单回升,贴水缩减。
        2、现货比价6.65(前值  6.67)[进口比价  7.29]。
        

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