1.  1月下旬全国发电量同比下降10.2%  
        1月下旬全国发电量1345亿千瓦时，日均发电122亿度，同比下降10.2%；2月上旬全国发电量1143亿千瓦时，日均发电114亿度，同比下降0.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现阶段增速下降主要是春节时间错位影响，如果进行调整，增速在4～5％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）关键看2月下旬和3月份上旬发电量增速能否起来。
        2.  1月下旬粗钢产量196.4万吨，环比下降2.1%  
        1月下重点企业粗钢日产量165.9万吨，旬环比下降2.5%，全国估算值196.4万吨，旬环比下降2.1%。本旬报钢材库存为1360.5万吨，旬环比增加4.3%，较去年同期增加28.5%，较年初增加16.6%。
        3.  春节假期日耗下降，重点电厂库存可用天数增至22天  
        数据：截止1月31日，全国重点电厂日均供煤总量393万吨，环比上月同期减少40万吨或9.2%,同比减少24万吨或5.8%；日均耗煤总量378万吨，环比上月同期减少55万吨或12.7%,同比减少40万吨或9.6%。
        重点电厂库存8458万吨，环比上月同期增加300万吨或3.7%，同比增加399万吨或5.0%。电煤库存可用天数22天。
        招商点评：重点电厂日耗下降和库存增加主要由于春节假期因素所致。近期随着假期远去，下游企业开工逐步恢复正常，电厂日耗逐步增加。从六大电厂数据来看，截止2月11日，六大电厂日耗由春节期间的34万吨回升至54万吨。近期秦皇岛库存一直处在800万吨以上高位，各环节库存有待假期因素消除后逐步消化。
        春节期间，受贸易商甩货等因素的影响，秦皇岛动力煤价格暴跌至505元/吨，短期超跌。虽然高库存下煤价承压，但我们预计短期动力煤下跌空间不大，近期将弱势企稳。