結論與建議
        聯詠4Q  1  3  受大尺寸產品提振，營收逆勢成長0  .  3%，全年E  P  S  7  .  8  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1  Q  14因S  O  C  出貨動能受新客戶提振明顯增加，營運持續淡季不淡，預期將小幅成長0  .  2%，  20  1  4  年更高解析度S  P  保持領先地位，  加上4K  2K  、T  V  S  O  C持續受中、歐、日、韓等客戶導入，  2  0  14  年E  P  S  由9  .  28  元上調至10  .  1  5元，  聯詠的現金殖利率仍達5%，  現有價位仍具投資價值，  維持”  買進”
        投資建議，目標價由1  4  7  元上調至1  6  2  元(  2  0  14  P  E  R  1  6  X，2  0  15  P  E  R  1  2  X)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        重  點摘要
        4  Q1  3  主受大尺寸產品提振，  營收Q  oQ  +  0  .  3%，  單季E  P  S  1  .  9  6  元4Q  1  3  聯詠大尺寸產品受年前拉貨提振，  加上S  O  C  產品下滑幅度較先前預期低，  營收逆勢成長0.  3  %，  庫存水準下降1  6.  5%相當顯著，  毛利率略降至2  7.  4%，  單季E  P  S  1.  9  6  元，  全年達7  .8  元符合康和預期。
        1  Q1  4  因S  OC  產品新客戶持續導入，  預期營運淡季不淡，  Q  oQ  +  0  .  2%1Q  1  4  因S  O  C  產品持續受新客戶導入，  出貨量將逐漸放大，  單季僅2  月受工作天數影響，  小尺寸產品大致呈現持平，  大尺寸產品因1  2  月的提前拉貨而有部分調節，預期營運淡季不淡，營收Q  oQ  +  0.  2  %，毛利率達2  7  .3  %，單季E  P  S  2.  0  4  元。
        高解析度S  P  進度領先，  4  K  2  K、T  V  S  OC  放大貢獻，  上修E  P  S  至1  0  .  1  5  元S  P  在HD  7  2  0  解析度聯詠持續領先同業，今年出貨比重將顯著提升，4K  T  V滲透率持續提高，  且T  V  S  O  C  因新客戶持續導入，  將貢獻明顯成長動能，此高毛利產品的正面效益將持續顯現，  預期全年毛利率可成長至28  .  2%，全年獲利由9  .  28  元上調至1  0  .  15  元。