事件:
海关总署2 月12 日发布数据显示,2014 年1 月份,我国进出口总值3824 亿美元,同比增长10.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中出口2071.3 亿美元,同比增长10.6%;进口1752.7 亿美元,同比增长10 %;贸易顺差318.6 亿美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
核心观点:
2014 年1 月我国进出口均出现超预期增长,受益于外部环境的改善与国内经济调结构步伐的加快。但是在季节性因素与高基数的前提下数据录得“开门红”,而其中个别指标出现背离,对此我们保持谨慎态度,良好势头的持续性有待进一步观察。
点评:
2014 年1 月我国进出口均出现超预期增长,开局较好,在受到春节因素影响以及去年高基数的背景下,1 月份进口与出口双双实现两位数增长,增速大幅高于去年12 月进出口数据。一方面主要受益于欧美经济体外部需求的复苏与外部环境的改善,另一方面仍然不排除有热钱流入的因素,数据存在“虚胖”成分。
一般贸易比重增加,加工贸易比重减少。1 月,我国一般贸易进出口13502.3 亿元,增长18.4%,占我外贸总值的57.7%,较去年同期提升5.4 个百分点,同期,我国加工贸易进出口6985.7 亿元,下降2.7%,占我国外贸总值的29.9%。在一般贸易比重增加的同时,加工贸易份额跌破了30%,并且加工贸易项下的进口同比出现下降,预示着未来两三个月的出口形势仍需谨慎乐观。
我国与主要贸易伙伴进出口增势表现较好。1 月,中欧双边贸易总值3411.9 亿元,增长14.6%;中美双边贸易总值为2992.3 亿元,增长8.8%;与东盟双边贸易总值为2590.6 亿元,增长11.3%;中日双边贸易总值为1700.5 亿元,增长7.8%;内地与香港贸易总值为1667.3 亿元,下降20.6%。在我国与主要贸易伙伴的双边贸易中,对美国、欧盟这些发达国家出口增速均有明显回升,内地与香港贸易出现下降,对日本贸易出现由去年全年的同比下降转为同比上升的局面。由此可以看出1 月份对出口出现大幅增长的贡献因素主要集中在日本和欧盟。